عنوان مقاله :
اثر پول هوشمند در صندوق‌هاي سرمايه گذاري مشترك
عنوان به زبان ديگر :
Smart Money Effect In Mutual Funds
پديد آورندگان :
ابراهيمي سرو عليا، محمد حسن نويسنده دانشكده مديريت و حسابداري,دانشگاه علامه طباطبايي,ايران Ebrahimi Sarveolia, Mohammad Hassan , رستمي عصر آّبادي، نوشين نويسنده دانشگاه علامه طباطبايي,ايران Rostami Asrabadi, Nooshin , فهامي، الميرا نويسنده دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران شمال,ايران Fahami, Elmira
اطلاعات موجودي :
دوفصلنامه سال 1395
كليدواژه :
سرمايه گذاران حقوقي , خالص جريانات نقدي , صندوق هاي سرمايه گذاراي , هوشياري سرمايه گذاران , سرمايه گذاران حقيقي
چكيده فارسي :
هدف اين پژوهش بررسي توانايي سرمايه‌گذاران صندوق‌ها به‌طوركلي و همچنين بررسي توانايي سرمايه‌گذاران حقيقي و حقوقي به‌طور جداگانه در پيش‌بيني عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك در آينده و انتخاب صندوق كاراتر است. براي پاسخ به اين پرسش كه آيا سرمايه‌گذاران توانايي پيش‌بيني كارايي و عملكرد صندوق‌ها را در آينده دارند يا خير، اطلاعات چهل صندوق سرمايه‌گذاري مشترك فعال در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زماني 36 ماهه از ابتداي سال 1390 تا انتهاي سال 1392 جمع‌آوري شد. همچنين، با استفاده از مدل فاما و فرنچ و همچنين كارهارت، بازده تعديل‌شده در برابر ريسك دو پرتفوي شامل 1. پرتفوي صندوق‌ها با جريان نقدي خالص مثبت، 2. پرتفوي صندوق‌ها با جريان نقدي خالص منفي، با دو رويكرد پرتفوي و رويكرد رگرسيون به‌منظور بررسي هوشياري سرمايه‌گذاران تخمين زده شد. نتيجه استفاده از مدل‌هاي مذكور مشخص كرد سرمايه‌گذاران توانايي انتخاب صندوق‌هاي مناسب براي سرمايه‌گذاري را نداشته‌اند. همچنين، تفاوت شايان‌توجهي بين توانايي انتخاب صندوق توسط سرمايه‌گذاران حقوقي و سرمايه‌گذاران حقيقي وجود ندارد
چكيده لاتين :
The Purpose of this research is to evaluate the ability of mutual funds investors to forecast the performance of mutual funds and selecting the best performed funds. It should be mentioned that both individual and institutional investors have been evaluated in this study. In order to answer the question whether the investors have the ability to forecast the performance of mutual funds or not, we have gathered 40 Iranian mutual funds data that are founded and active in Tehran stock exchange market. Time period of this assessment data is 36 months, from the beginning of March 2011 to the end of March 2014. We have constructed two portfolios of new money. The first portfolio consists of all funds with a positive net cash flow. The second portfolio comprises all funds with a negative net cash flow. Next, we estimate the performance of each of the portfolios using both the FamaFrench’s (1993) model and the Carhart’s (1997) model including a momentum factor. The result of using the mentioned models showed that investors are unable to select the appropriate fund, also there is not a significant difference between the ability of individual and institutional investors for selecting the best performed funds.
عنوان نشريه :
ت‍ح‍ق‍ي‍ق‍ات م‍ال‍ي
عنوان نشريه :
ت‍ح‍ق‍ي‍ق‍ات م‍ال‍ي
اطلاعات موجودي :
دوفصلنامه با شماره پیاپی سال 1395
كلمات كليدي :
#تست#آزمون###امتحان
