ارتباط بين چرخه عمر شركت و خطر سقوط قيمت سهام

چرخه عمر شركت نشان دهنده تكامل يك سازمان است كه به دليل تغييرهايي مثل انتخاب استراتژي و فشارهاي رقابتي كه شركت با آن روبرو مي شود روي مي دهد. خطر سقوط قيمت سهام نيز يك تغيير با اهميت و غيرمعمول منفي در قيمت سهام است كه در سطح بازار واگيردار بوده و بدون وقوع يك حادثه مهم اقتصادي روي مي دهد. هدف اين پژوهش بررسي ارتباط بين چرخه عمر شركت و خطر سقوط قيمت سهام است. براي سنجش چرخه عمر از مدل علامت جريان هاي نقدي ديكنسون و براي بررسي خطر سقوط قيمت سهام از چهار عامل چولگي منفي بازده سهام، سيگماي حداكثري، نوسان پايين به بالا و دوره سقوط قيمت سهام استفاده شد. دوره زماني مورد مطالعه سال هاي 1384- 1393 و نمونه انتخابي شامل 71 شركت است. براي آزمون فرضيه هاي پژوهش از روش رگرسيون حداقل مربعات معمولي استفاده شد. يافته ها نشان داد كه پس از كنترل اهرم مالي، اندازه شركت، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري حقوق صاحبان سهام و بازده حقوق صاحبان سهام بين مراحل رشد و افول و خطر سقوط قيمت سهام رابطه مثبت و معنادار و بين مرحله بلوغ و خطر سقوط قيمت سهام رابطه منفي و معنادار وجود دارد، لذا با توجه به اهميت استراتژي هاي مختلف در مراحل مختلف چرخه عمر شركت ها، لازم است كه مديران براي وصول نتيجه بهتر، برنامه ريزي هاي متناسب با مرحله اي از چرخه عمر كه در آن قرار دارند را به اجرا در آورند.