تاثير ساز و كارهاي حاكميت شركتي بر عملكرد شركت هاي عرضه اوليه شده در بورس اوراق بهادار تهران

اشاعه سازوكارهاي حاكميت شركتي به ثبات بازارهاي مالي، تشويق سرمايه گذاران و رشد اقتصادي منجر و به شركت ها در اجراي صحيح آنها در عرصه رقابت كمك مي كند. اجراي صحيح اين سازوكارها انگيزههاي لازم را براي مديران شركتها در دستيابي به اهداف تعيين شده، ارزش مناسب شركت و نحوه نظارت مؤثر سهامداران فراهم ميكند و اين امر منجر به ايجاد اطمينان در سرمايه گذاران مي شود كه به نوبه خود موفقيت عرضه اوليه سهام در شركت ها به ويژه شركت هاي دولتي را در پي خواهد داشت. در اين تحقيق اثر سازوكارهاي ياد شده بر ارزش شركت به عنوان بعدي از عملكرد در 124 شركت دولتي و غير دولتي عرضه اوليه شده در بازه زماني 1382-1392 در بورس اوراق بهادار تهران بررسي شده است. نتايج تحقيق حاكي از آن است كه بر خلاف نظريه هاي مطرح شده، اصول حاكميت شركتي شامل وجود كميته حسابرسي، تفكيك نقش مديرعامل از رئيس هيئت مديره و اندازه هيئت مديره با ارزش شركتي كه عرضه اوليه شده رابطه معناداري ندارد. به نظر مي رسد رقابت در محيط بورس و اوراق بهادار تهران، به اندازه كافي نيست و ساختار كميته هاي حسابرسي عمدتا مشكل داشته و زير نظر همان اداره كنندگان شركت است و اختيارات منظور در منشور كميته هاي حسابرسي عملا غير قابل اجرا است.