نااطميناني رشد پول و جانشيني پول در ايران: رهيافت گارچ چندمتغيره

Money Growth Uncertainty and Currency Substitution in IRAN: A Multivariate GARCH Approach

هدف اين مقاله بررسي تاثير نااطميناني رشد پول بر جانشيني پول مي باشد. بدين منظور از مدل گارچ دو متغيره و روش VARBEKK بر اساس داده هاي سال هاي 1392-1358 استفاده شد. نتايج نشان مي دهد نااطميناني رشد پول درجه جانشيني پول را به طور مثبت تحت تاثير قرار مي دهد. همچنين جانشيني پول، تحت تاثير شوك‌هاي گذشته خود و نرخ رشد پول است. از سوي ديگر، سرريز نوسانات از نرخ رشد پول به جانشيني پول و برعكس وجود داشته است. با توجه به وجود رابطه تاثيرگذار رشد پول بر جانشيني پول در ايران، لازم است كنترل هاي رشد پول و جلوگيري از رشد بي‌رويه حجم پول توسط سياست گذاران مورد توجه قرار گيرد.

The aim of this paper is surveying the effects of money growth uncertainty on currency substitution. For this, bivariate GARCH model and VARBEKK method was used on the base of data for 1979 to 2014. The results show that money growth uncertainty affects currency substitution positively. Also, currency substitution, affected by its own past shock and the currency growth. On the other hand, there have been spillover of fluctuations from the currency growth to currency substitution and vice versa. Due to the existence of currency growth effective relationship on the currency substitution in Iran, it is necessary for controlling currency growth and preventing from currency irregular growth by policy makers.