تاثير توانايي مديريت بر اجتناب مالياتي و ارزش شركت با استفاده از روش تحليل پوششي داده‌ها

Effects of Managerial Ability on Tax Avoidance and Market Value, Using Data Envelopment Analysis Method

هدف پژوهش حاضر، بررسي تاثير توانايي مديريت بر اجتناب مالياتي در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. اجتناب مالياتي با استفاده از دو شاخص نرخ موثر ماليات و تفاوت دفتري ماليات، محاسبه شده است. توانايي مديريت نيز با استفاده از دو رويكرد نرخ بازده دارايي‌ها به‌عنوان شاخص رويكرد سنتي و نيز روش تحليل پوششي داده‌ها به پيروي از دمرجيان و همكاران1 (2012) به‌عنوان رويكردي جديد، اندازه‌گيري شده است. نمونه آماري، شامل 81 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره 1384 تا 1392 است. به منظور آزمون فرضيه‌هاي پژوهش، الگوي رگرسيون خطي چند متغيره استفاده شده است. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه توانايي مديريت تاثير منفي بر اجتناب مالياتي دارد و اين نتيجه مويد ديدگاه مبتني بر تيوري نمايندگي است. همچنين، نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه اجتناب مالياتي و تعامل آن با توانايي مديريت بر ارزش بازار شركت تاثير معناداري ندارد و نمي‌تواند بر واكنش سرمايه‌گذاران در بازار سرمايه موثر واقع شود.

The aim of this study is to investigate the effects of managerial ability on tax avoidance in companies listed in the Tehran Stock Exchange (TSE). Tax avoidance was determined by the effective tax rate and the book difference of taxes. Managerial ability was measured by the rate of return on assets as the indicator in the traditional approach, and by data envelopment analysis (DEA) method, introduced by Demirjian et al. (2012), as the new approach. The sample consists of 81 companies in the TSE, in the period 2006-2014. To test the Hypotheses, multiple regression method was used. The results indicated that managerial ability has significantly negative effect on tax avoidance that is consistent with the agency theory. The other findings showed that tax avoidance and its interaction with managerial ability lacks significant effect on companies’ market value, and hence, cannot affect the investors’ behavior in the capital market.