برآورد تابع تقاضاي پول تعديل شده كيگان با تكانه‌هاي برون‌زا در اقتصاد ايران

Estimation of Modified Cagan Money Demand Function with Exogenous Shocks in Iran Economy

اقتصاد ايران از جمله اقتصاد‌هاي با تورم بالا (در سال‌هاي متمادي بعد از انقلاب اسلامي) شناخته مي‌شود كه از تكانه‌هاي برون‌زا، شامل تعاملات خارجي تعارضي (مانند جنگ و تحريم) و نوسانات قيمت نفت متاثر است، بنابراين، تقاضاي پول در اقتصاد ايران بايد متناسب با شرايط موجود تحليل و برآورد شود تا منجر به كارايي سياست‌هاي عرضه‌ي پول در اقتصاد ايران گردد. در اين تحقيق، نحوه‌ي تعاملات خارجي تعارضي براساس شاخص (HSE ) و انتظارات تورمي بر اساس روش فيلترينگ هدريك – پرسكات ، محاسبه و تابع تقاضاي پول فيلاكتيس - تيلور (1993)، يا تابع تقاضاي تعديل شده‌ي كيگان، بر اساس روش‌هاي ARIMAX و VAR براي سال‌هاي 1358 تا 1392 براي اقتصاد ايران برآورد شده است. نتايج گوياي آن است كه انتظارات تورمي با سه وقفه بر حجم پول اثر منفي دارند و اثر تعاملات خارجي با دو وقفه و قيمت نفت بر تقاضاي پول مثبت است. طبقه‌بندي JEL: E41 ,E52 ,C50

Iran’s economy is recognizes as a high inflationary country (For near almost all years after Islamic revelation) which is suffered to external shocks such as external conflict interactions (for example war and sanctions) and oil price shocks. Therefore, analysis and estimation of money demand in Iran should consider above issues in order to have efficient money supply policy. This paper, apply HSE index to estimate the effects of external conflict interactions. Hodrick-Prescott filter has been used to estimate expected inflation. The money demand function of modified Cagan’s is estimated during 1979 to 2013 by ARIMAX and VAR methods. The results show that, expected inflation by 3 lags, has negative effect on money demand but external conflict interactions by two lags and oil price has positive effects on the money demand. JEL Clasification: E41, E52, C50