تحليل آثار شوك‌هاي پولي و مخارج مالي دولت در ايران با استفاده از مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي

Analysis of Monetary and Fiscal Policy Shocks in Iran Using a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) Model

هدف اين مقاله بررسي آثار شوك‌هاي پولي و بودجه‌ي دولت و درآمدهاي نفتي بر برخي متغيرهاي بخش حقيقي و اسمي اقتصاد در چارچوب يك مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي از نوع مدل كينري جديد است كه در آن سياست گذاري پولي با رويكرد‌هاي قاعده و صلاحديدي لحاظ شده است. نتايج شبيه سازي مدل حاكي از آن است كه شوك‌هاي پولي نقش مهمي در ايجاد تورم داشته است، ولي ميزان اثرگذاري شوك پولي بر متغيرها در سياست‌گذاري به روش قاعده و صلاحديدي تا حدودي متفاوت است. شوك‌هاي مالي متغيرهاي بخش حقيقي اقتصاد را تحريك مي‌كنند، ولي نكته قابل آن است كه بودجه‌ي عمراني دولت سرمايه‌گذاري بخش خصوصي به صورت آني افزايش نداده است، ولي با وقفه‌ي سرمايه‌گذاري خصوصي تحريك مي‌شود كه اين امر ممكن است به دلايل مختلفي نظير طولاني بودن اجراي پروژه‌هاي عمراني و كم دقتي در انتخاب پروژه‌ها اتفاق بيافتد. شوك‌هاي نفتي به دليل وابستگي ساختار اقتصادي كشور به درآمدهاي ارزي حاصل از نفت كليه متغيرها در نتيجه اين شوك متاثر مي‌شوند. جزييات ميزان اثرگذاري هر كدام از شوك در متن مقاله ارايه شده است. طبقه بندي LEJ: E12, H50, E62, E32

The purpose of this paper is to examine the effects of monetary, fiscal and oil revenue shocks on macroeconomic variables in the framework of rule and discretionary monetary policy. To end this, we use a New Keynesian dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model. Given the dominant role of oil in the country, we consider the role of oil shock in the model through different channels. The simulation results suggest that monetary shocks have a significant effect on inflation but the effectiveness of monetary shocks is different in rule and discretionary policy. Government expenditure shocks motivate variables in the real sector, but government development budget has not increased private investment instantly, it will rise slightly with lags. This may be due to different reasons such as long lasting state projects and low precision in the project selection. Due to dependency of Iranian economy on petro Dollars, an oil shock has a big impact on all variables. A positive oil shock increases production, consumption and employment. However, it raises inflation as well. JEL Classification: E12, H50, E62, E32