بررسي تاثير چرخه عمر و جريان نقد آزاد بر بازده و نسبت پرداخت سود سهام

Surveying the impact of Life Cycle and Free Cash Flow on Policy and yield

جريان نقدآزاد و چرخه عمر بر سياست تقسيم سود تاثير دارد. هدف اين مقاله بررسي تاثير جريان نقدآزاد و چرخه ي عمر بر سياست و بازده سود سهام در شركتهاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادارتهران در طول دوره 1391-1387است. جامعه آماري شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد كه با حذف سيستماتيك 132 شركت به عنوان نمونه انتخاب گرديد. نتايج نشان مي دهد جريان نقد آزاد بر نسبت پرداخت و بازده سودسهام تاثيري ندارد كه اين نتيجه از فرضيه جريان نقدآزاد و چرخه عمر پيروي نميكند. علاوه بر اين چرخه عمر بر نسبت پرداخت سود سهام وبازده سود سهام تاثير مثبت ومعناداري دارد كه يافته ها از فرضيه جريان نقدآزاد و چرخه عمر پيروي مي كند.

This study examines the impact of Life Cycle and Free Cash Flow on Policy and yield of Dividend listed companies in Tehran Stock Exchange over the period 2008-2012.The population of this research firms listed in Tehran Stock Exchange is were the systematic selection of 132 companies selected. The results show that not effect free cash flow on dividend payout ratio and return. In addition to the life cycle returns Dividend payout ratio Dividend shares that have a positive effect on the life-cycle hypothesis and follow the life cycle and free .the findings from this paper provide much support for the free cash flow and life-cycle hypotheses.