تغييرات نرخ ارز و اثر آن بر نوسانات متغيرهاي منتخب اقتصاد كلان در ايران

The Effects of Exchange Rate Volatility on the Selected Macroeconomic Variables: Case Study of IRAN

تغییرات نرخ ارز و اثر آن بر نوسانات متغیرهای منتخب اقتصاد كلان در ایران نرخ ارز، متغیری كلیدی در اقتصاد هر كشوری محسوب می شود. با عنایت به نوسانات اخیر ارزی، مطالعه حاضر تلاش می كند اثرات این نوسانات ارزی را روی برخی از متغیرهای كلان اقتصادی بررسی و توصیه‌های راهبردی در خصوص اقتصاد ایران ارایه نماید. در این راستا، با الهام از روش دن مولا[1] و تكمیل آن، روش آنالیز واریانس و تابع واكنش آنی بر اساس تجزیه چولسكی مبتنی بر ساختار خودتوضیح برداری (VAR)[2] به كارگرفته شده است. نتایج به دست آمده نشان می‌دهد كه طی دوره سه ماهه اول سال 1380 تا سه ماهه چهارم سال 1391، نوسانات نرخ حقیقی ارز در اقتصاد ایران، بیشترین تأثیر را روی تغییرات نرخ سود سپرده‌های كوتاه مدت (كمتر از 6 ماه) داشته است. همچنین بعد از نرخ سود سپرده های كوتاه مدت، بیشترین تغییرات نرخ تورم تولید كننده نیز توسط تغییرات نرخ حقیقی ارز توضیح داده شده است. رشد اقتصادی در كوتاه‌مدت و بلندمدت به طور مثبت و در میان‌مدت به طور منفی از تغییرات نرخ ارز اثر می‌پذیرد. از سوی دیگر، تراز تجاری كشور نیز با وقفه‌ای كوتاه، از شوك و نوسان نرخ ارز آسیب می‌بیند. نتایج به دست آمده برای اقتصاد ایران با بسیاری از یافته‌های مطالعات دیگر در كشورهای در حال توسعه، مطابقت داشته و سازگار است. [1]. Danmola [2].Vector Auto-Regressive (VAR)

Exchange rate is the key variable in each economy. This paper tries to examine the effects of volatilities in exchange rate market on selected macroeconomic variables in Iran, and to present some strategic recommendations. Inspiring by Danmola method, this paper uses the variance decomposition and impulse response function based on Cholesky decomposition of Vector-autoregressive method. The findings show that real exchange rate volatility has the most effect on profit rate of the short-run deposits during 2001:Q1-2012:Q4. Following profit rate of short-run deposits, the highest variation in inflation rate is explained by real exchange rate volatility.  The economic growth is affected positively by exchange rate volatility (EEV) in both short- and long-run, but it is influenced negatively by EEV in the midterm.  On the other hand, trade balance is deteriorated by shocks in real exchange rate with short lags. Our findings are compatible with those of similar studies among developing countries.