بررسي تأثير عوامل دروني برتغييرات قيمت سهام شركت هاي سرمايه گذاري پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Investigation of the Effect of Internal Factors on the Changes of Stock Price of Investment Companies Listed in Tehran Stock Exchange

هدف اصلي پژوهش حاضر بررسي تأثير عوامل دروني(درآمد هر سهم، سود نقدي هر سهم، نسبت قيمت به درآمد، نسبت نقدينگي، نرخ بازده دارايي و ميزان افزايش سرمايه)، بر تغييرات قيمت سهام شركت هاي سرمايه گذاري پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مي باشد. روش اين پژوهش توصيفي- همبستگي مي باشد، و از آنجائيكه به بررسي روابط احتمالي علت و معلولي از طريق شرايط موجود و عوامل علّي درگذشته مي پردازد، در زمره پژوهش هاي پس رويدادي يا گذشته نگر قرار مي گيرد. جامعه آماري پژوهش هم نيز، شامل كليه شركت هاي سرمايه گذاري در صنعت واسطه گري هاي مالي و فعاليت هاي جنبي درمحدوده زماني بين سال هاي 1387 تا 1393 مي باشد.گردآوري داده ها هم نيز به روش ميداني وكتابخانه اي بوده است. اما جهت تجزيه و تحليل آنها از نرم افزار اكسل(Excel) و اقتصاد سنجي ايويوز(Eviews)، استفاده شده است. همچنين با بهره گيري ازآزمون هاي آماري نظير همبستگي و رگرسيون چند متغيره، آزمون تي استيودنت(t)، وضريب همبستگي پيرسون به آزمون فرضيات پرداخته شده است. نتايج حاصل از آزمون فرضيه اصلي با وجود رابطه بين متغير هاي مستقل و وابسته ، يك مدل رگرسيوني ارائه مي دهدكه درسطح 95 درصد اطمينان،سه متغير درآمد هرسهم،سود نقدي هر سهم و نسبت قيمت به درآمد، نسبت نقدينگي بيش از ساير عوامل بر عرضه و تقاضا و نهايتا قيمت سهام اثر مي گذارد.

The main objective of this study is to investigate the effect of internal factors include (earnings per share, dividend per share price to earnings ratio, liquidity ratio, return on assets and the capital increase), on the stock price changes of investment companies listed on the Stock Exchange Tehran stock. This research method is descriptive, and since it pays to investigate the possible cause-effect relationships through the conditions and causal factors in the past, placed among the events or retrospective studies. The study population would also be included all investment companies in the financial intermediation industry and ancillary activities, during of the time between 2007 to 2014. For data collection field and library methods. But, for analysis of data used of Excel and Eviews software. Also, by the statistical tests such as correlation and multivariate regression, t-test and Pearson correlation coefficient, used for the tested of hypotheses. The results of the main hypothesis in spite of a relationship between dependent and independent variables proposed a regression model at confidence of 95%, 3 variables of earnings per share, dividend per share and the ratio of price to earnings, liquidity ratio affects more the supply and demand and finally on the price of stock compared to other factors.