بررسي انتقال تلاطم نرخ بازده بين بازار‌‌‌‌‌هاي سهام، طلا و ارز در ايران

هدف اصلي اين مقاله، بررسي سرريز تلاطم بين سه بازار سهام، طلا و ارز خارجي است. بدين منظور از الگوي «VAR-MGARCH» براي بررسي بازار مالي ايران، از اول فروردين 1390 تا سي‌‌ام شهريور 1393 استفاده شده است. داده‌‌‌‌‌‌‌هايي كه مورد استفاده قرار گرفته، قيمت روزانه سكه تمام بهار آزادي (طرح جديد)، شاخص بورس اوراق بهادار تهران و نرخ ارز اسمي دلار آمريكا (نرخ ارز بازار در ايران) هستند. نتايج نشان‌‌‌‌دهنده‌‌ انتقال شوك دو‌‌طرفه بين بازارهاي ارز و طلا و بين بازارهاي طلا و سهام است و انتقال شوك يك‌‌طرفه از بازار سهام به بازار ارز وجود دارد. همچنين نتايج نشان‌‌‌‌ مي‌‌دهد كه انتقال تلاطم دوطرفه بين بازارهاي ارز و بازار طلا و بين بازارهاي طلا و سهام وجود دارد.