تاثير مذاكرات هسته اي بر صنايع بورسي ايران

(The Effect of Nuclear Talks on Industries Operating in Stock Market in Iran (Text in Persian

تحقيقات متعدد نشان مي دهند رخدادهاي سياسي از جهات مختلف بر بورس اوراق بهادار تاثير گذارند. يكي از رخداد هاي سياسي حائز اهميت براي جمهوري اسلامي، مذاكرات هسته اي با گروه 1+5 است كه در راستاي حل محدوديت ها و تحريم هاي اعمال شده عليه جمهوري اسلامي برگزار مي شود. به نظر مي رسد با عنايت به تاثير تحريم ها بر تراز تجاري، تامين ارز و ... و همچنين نظارت دقيق سرمايه گذاران بر تحولات اقتصادي كلان و سياسي كشور، برگزاري مذاكرات هسته اي مي تواند بر بورس اوراق بهادار تهران تاثير گذار باشد. اين تحقيق به دنبال بررسي تغييرات قيمتي سهام و خوشه بندي شاخص گروه هاي صنعت برمبناي عكس العمل سرمايه گذاران در بازار سرمايه با رويكرد بازده روزانه است. به اين منظور از پانل ديتا با 28 مقطع و 1422 روز استفاده و گروه هاي مختلف صنعت براساس بازده غير نرمال كسب شده خوشه بندي مي شوند. نتايج اين تحقيق نشان مي دهد گروه هاي صنعت موجود در بورس اوراق بهادار در سه خوشه با عكس العمل منفي، عكس العمل مثبت كم و عكس العمل مثبت زياد بخش بندي مي شوند. به منظور بررسي سطح تمايز و اعتبار خوشه بندي از تحليل تشخيصي استفاده شده است.

Various studies show that political events affect stock exchanges in different ways. One of the most important political events for I. R. Iran was nuclear talks with G5+1، running to solve limitations and sanctions imposed on Iran. Given the effects of sanctions on Iranian macro-economics، especially exchange rate and trade balance، Nuclear Talks affected on Tehran stock exchange. Drawing “daily return” approach، this study aims to capture the reaction of invertors working in stock market and to examine changes in stock price and indices as sign of their attitude toward nuclear talks. In doing so، having employed a panel data of 28 cross-section during 1422 days، abnormal return of industries is used for clustering them through a cluster analysis. Findings show that، given abnormal return of each industry، we shall have three groups including high positive reaction، low positive reaction، and negative reaction. These groups consist of 2، 22 and 4 members، respectively. In this context، discriminant analysis is used to evaluate the distinction level and creditability of clustering.