واكنش بازار سهام به استمرار و بهبود در اظهارنظر حسابرس

Stock Market Reactions to the Continuation and Improvement of Auditor’s Opinion

يكي از راه‌هايي كه مي‌توان با استفاده از آن، واكنش بازار را پيش‌بيني كرد؛ اظهارنظر حسابرس مي‌باشد. از اين رو، در اين پژوهش، با بررسي واكنش بازار سهام به استمرار و بهبود اظهارنظر حسابرسان مستقل نسبت به صورت‌هاي مالي، برآنيم تا بتوانيم ميزان اهميت اين پديده را با استفاده از يك نمونه، شامل 121 شركت از شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1393-1386 به كمك تجزيه و تحليل رگرسيون خطي آزمون كنيم. متغير وابسته اين پژوهش، واكنش ارزش بازار سهام و متغير مستقل، بهبود در اظهارنظرحسابرس و استمرار در اظهارنظر مقبول مي‌باشد. درصورتي كه اظهارنظر حسابرس از نوع غيرمقبول به مقبول تغيير يابد؛ اظهارنظر با بهبود همراه است و اگر حسابرس در دو دوره متوالي اظهارنظر مقبول ايراد كند؛ استمرار در اظهارنظر مقبول تلقي مي‌گردد. روش پژوهش شبه تجربي و از نوع توصيفي همبستگي مي‌باشد. نتايج حاصل از پژوهش نشان مي‌دهد كه شركت‌هايي كه بهبود در اظهارنظر حسابرسي را تجربه كرده‌اند؛ با واكنش مثبتي در بازار روبرو بوده‌اند. همچنين اگر شركتي استمرار در اظهارنظر مقبول را تجربه كند؛ دچار واكنش مثبتي در بازار سهام مي‌شود.

One way to predict the market reactions is the auditor's opinion. This study investigates the reactions of the stock market to the continuation and improvement of the independent auditor's opinion on the financial statements. We test the importance of this phenomenon by linear regression analysis with using a sample of 121 listed companies in the Tehran Stock Exchange during the periods 2007 to 2014. The dependent variable of this study is the reactions of the stock market capitalization, and the independent variable is the improvement in the auditor’s opinion and continuity in the qualified opinion. If the auditor’s opinion changes from a qualified to unqualified, the opinion has been improved and if the auditor in two consecutive periods gives an unqualified opinion, it is considered as a situation of continuity in the unqualified opinion. The study is quasi-experimental and correlational descriptive. The results of the study show that companies that have experienced an improvement in the auditor's opinion, had been facing a positive response of the market. Also, if a company experiences continuity in the unqualified opinions, will have a positive response in the stock market.