طراحي، بررسي و مقايسه عوامل پايايي مدل هاي تعادل عمومي پوياي تصادفي در اقتصاد ايران

Designing, Investigation and Comparison of the Factors of Stationarity of Dynamic Stochastic General Equilibrium Models in Iran Economy

دراين مقاله ما به مقايسه مدل هاي اقتصاد باز كوچك با بازار هاي كامل و ناقص دارايي و حالت هاي پايدار آنها مي پردازيم كه اين حالت پايدار خود به شرايط اوليه مدل و پويايي هاي تعادلي وابستگي دارد. در ادبيات اقتصادي حال حاضر جهت پايايي مدل ها، تغييراتي جهت ورود به مدل استاندارد مطرح مي گردد كه اين تغييرات منجر به مانايي در مدل مي شوند. اين مقاله به مقايسه كمي اين روش هاي جايگزين پاياكننده مدل ها مي پردازد. در اينجا چهار خصوصيت مختلف در اين گونه مدل ها جهت پايايي مدل در نظر گرفته مي شود: 1) مدلي با حق ريسك نرخ بهره (بدهي انعطاف پذير). 2) مدلي با هزينه هاي تعديل پورتفوليو محدب. 3) مدلي با بازارهاي كامل دارايي. يافته اصلي اين مقاله حاكي از آن است كه تمام مدل هاي ارائه شده، پويايي هاي تقريباً يكساني در چرخه هاي تجاري متناوب از خود نشان مي دهند. از اين نمونه پويايي ها مي توان به گشتاورهاي غيرشرطي مرتبه دوم و توابع عكس العمل آني اشاره كرد. تنها تفاوت قابل توجه در ميان اين مدل ها آن است كه پويايي مصرف در مدل بازار كامل دارايي داراي سطح ملايم تري مي باشد. همچنين، تغيير پارامترهاي پايا كننده مدل در محدوده گسترده اي حول مقدار پايه اوليه، تاثيري قابل توجهي بر پيش بيني پويايي مدل ندارد.

In this paper، authors will compare the small open economy model with incomplete and complete asset markets and their steady states that depend on initial conditions and equilibrium dynamics. In the literature، to induce stationarity in these models، some changes have been proposed for the standard model. This paper presents a quantitative comparison of these alternative approaches for stationarity of these models. Here، three different specifications model، which lead to stationarity in the model، are considered: (1) A model with a debt-elastic interest rate premium; (2) A model with convex portfolio adjustment costs; (3) A model with complete asset markets. The main finding of the paper is that all the models create almost same dynamics in business-cycle frequencies، as measured by unconditional second moments and impulse response functions. The only noticeable difference between the alternative specifications is that the complete-asset-market model induces smoother consumption dynamics. Also، altering the parameters which led to stationarity، within a wide range around the baseline initial value does not affect significantly on the predictions of the dynamics of the model.