اندازه‌گيري كارايي شركتهاي بيمۀ منتخب با استفاده از مدلهاي دومرحله‌اي همراه با تحليل پنجره‌اي در تحليل پوششي داده‌ها

Efficiency Measurement of Selected Insurance Companies Using Two-Stage DEA Models along with Window Analysis

در سالهاي اخير، ارزيابي شركتهاي بيمه مورد توجه بسياري از محققان قرار گرفته است. ارزيابي شركتهاي بيمه نقش مهمي در بهبود عملكرد آنها دارد. يكي از پركاربردترين روشهاي ارزيابي عملكرد، به‌ويژه در سالهاي اخير، تحليل پوششي داده‌هاست. در اين مقاله، تغييرات نرخ كارايي 5 شركت بيمه‌اي منتخب با توجه به عملكرد آنها در سالهاي 1389 تا 1392، با استفاده از تحليل پوششي داده‌ها همراه با تحليل پنجره‌اي مورد بررسي قرار مي‌گيرد. با توجه به جايگاه فرايندهاي دومرحله­اي در مطالعات اخير و پيشرفت اين نوع مدلها در سالهاي اخير، براي بررسي و ارزيابي شركتهاي بيمه از فرايندهاي دومرحله‌اي استفاده شده است. مدل دومرحله­اي مورد استفاده در اين مطالعه، يكي از جديدترين مدلهاي دومرحله­اي است كه اشكالات مدلهاي قبلي را برطرف كرده است. براي به دست آوردن اندازه‌هاي موجود در تحليل پنجره‌اي از خروجيهاي اين مدل دومرحله‌اي استفاده شده است. نمرۀ كارايي مرحلۀ اول مربوط به عملكرد در بازاريابي خدمات بيمه‌اي است و نمرۀ كارايي مرحلۀ دوم، سودآوري را نشان مي­دهد. نتايج به دست آمده نشان مي‌دهند كه در طي سالهاي 1389 تا 1392، دلايل ناكارايي شركتها به وجود ضعف در مرحلۀ دوم مربوط مي­شود، يعني شركتهاي بيمه اغلب در مرحلۀ سودآوري ضعيف عمل مي­كنند. براي رفع اين مشكل، شركتهاي بيمه بايد بتوانند در جهتي گام بردارند كه خود را به اندازه‌هاي مياني بهينه­اي كه براي آنها در نظر گرفته مي­شود، برسانند. نتايج تحقيق نشان مي­دهد كه در برخي از واحدها تفاوت زيادي بين اندازۀ مياني بهينۀ به دست آمده از مدل و اندازۀ مياني اوليه وجود دارد.

Poor governance of companies like Enron and WorldCom and the drastic fall of stock markets at the beginning of this century have shaped corporate governance. The logic of corporate governance offers an alternative view and focuses on creating value for a large number of stakeholders. On the other hand، risk is one of the most important indicators in economic assessment of units that plays a key role in many financial decisions، valuation of securities، and evaluation of investment projects. This study examines the impact of corporate governance on performance and risk of listed insurance companies in Tehran Stock Exchange. In this study we focus on four mechanisms of corporate governance، including size and composition of the board، dual responsibility of the director and the concentration of ownership. We use rate of return of assets and return on equity as two performance indicators and business and financial risk as two risk measures. This study is an applied research that uses causal correlations after the occurrence of events. The sample is listed insurance companies and after systematic deletion sampling، we are left with 18 companies over 7 years (a total of 88 year-company observations). The period of investigation is 2007 to 2013. To test the hypotheses we use ordinary least squares linear regression. Results show there is a positive relation between the composition of the board and the two performance indicators but there is a negative significant relation between the composition of the board and the two risk measures.