تحليل اثرات سياست هاي مالي و مالياتي كارآمد بر سرمايه گذاري خصوصي در ايران: با تاكيد بر ماليات بر درآمد شركت ها و بي انضباطي مالي دولت

The Analysis of the Effects of Efficient Fiscal and Tax Policies on Private Investment in Iran with an Emphasis on Corporate Income Tax and Fiscal Indiscipline

بر اساس ديدگاه هاي اقتصادي، سياست هاي مالي و مالياتي، اثرات متفاوتي بر سرمايه گذاري خصوصي دارند. بر اساس رويكرد كلاسيك ها، سياست هاي مالي و مالياتي باعث برون راني سرمايه گذاري خصوصي مي شود، اما كينزين ها معتقدند كه سياست هاي مالي و مالياتي باعث درون راني سرمايه گذاري خصوصي مي شود. در رويكرد ريكاردويي، سياست هاي مالي و مالياتي اثري بر سرمايه گذاري خصوصي ندارد. همچنين، ماليات بر شركت ها علاوه بر منبع كسب درآمد براي دولت، از طريق كاهش سرمايه-گذاري خصوصي منجر به كاهش توليد و در نهايت كاهش پايه مالياتي مي شود. اين پژوهش، به تحليل اثرات سياست هاي مالي و مالياتي كارآمد بر سرمايه گذاري خصوصي در ايران با استفاده از توابع عكس العمل آني، تجزيه واريانس و تحليل هم انباشتگي جوهانسن در دوره (93-1357) مي پردازد. نتايج حاصل از توابع عكس العملي تحريك بيانگر اين است كه وقوع يك شوك مثبت در متغيرهاي مالي و مالياتي در ابتداي دوره باعث افزايش و در ادامه باعث كاهش نسبت سرمايه گذاري خصوصي به توليد ناخالص داخلي مي شود. همچنين، نتايج حاصل از تحليل هم انباشتگي جوهانسن بيانگر ارتباط منفي بين متغيرهاي مالي و مالياتي و نسبت سرمايه گذاري خصوصي به توليد ناخالص داخلي در بلندمدت است.

According to the economic views, fiscal and tax policies have different effects on private investment. According to the classical approach, fiscal policy and tax crowding out the private investment, but Keynesians believe that fiscal and tax policies crowding in the private investment. In the Ricardian approach, fiscal and tax policies have no effect on private investment. Also, in addition to the corporate tax revenue source of income for the government, through the reduction in private investment, leading to reduce production and ultimately reducing the tax base. This study analyzes the effects of efficient fiscal and tax policy on private investment in Iran, using impulse response functions, variance analysis and Johansen co-integration analysis for the period (1978-2014). The results from impulse response fiscal and tax policy functions indicate that a positive shock in the fiscal and tax policy variables in the beginning of the period increased and then decreased the ratio of private investment to GDP. Also, the results of the Johansen co-integration analysis show an inverse correlation between fiscal and tax policy and the ratio of investment to GDP in the long run.