بررسي پايداري جزء نقدي نسبت به جزء تعهدي سود و شناسايي سهام بيش-كم ارزش‌گذاري شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در پژوهش حاضر، پايداري و قيمت گذاري بازار از اجزاي مختلف سود بررسي و تحقيق مي­ شود كه آيا سرمايه­ گذاران در زمان قيمت­ گذاري اوراق بهادار، درك صحيحي از اطلاعات موجود در اجزاي سود براي سودهاي آتي دارند و قادرند پايداري اجزاي سود را در قيمت­ها منعكس نمايند؟ نمونه پژوهش شامل 140 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و دوره آن طي سال­هاي 1388 تا 1393 مي ­باشد. تجزيه و تحليل داده ­ها با استفاده از روش رگرسيون نشان مي­دهد كه جزء عملياتي نسبت به جزء غيرعملياتي، جزء نقدي نسبت به جزء تعهدي، جزء تعهدي سود عملياتي نسبت به جزء تعهدي سود غيرعملياتي، جزء نقدي سود عملياتي نسبت به جزء نقدي سود غيرعملياتي، پايداري بيشتري دارند. همچنين تحليل سيستم­هاي پيش ­بيني معادلات همزمان به همراه آزمون ميشكين (1983) نشان داد كه با بهره­ گيري از تعريف اقلام تعهدي كل، اجزاي سود به صورتي دقيق­تر، قيمت­ گذاري مي­ شوند.

This study investigates the persistent of different earnings components and questions that whether investors at the time of pricing of securities, have an appropriate understanding of the information contained in earnings components for the future earnings, and are they capable of reflecting earnings components in the prices? The sample consists of 140 firms listed in Tehran Stock Exchange during the period 2010 to 2014 Analysis of the data using regression shows that, operational component versus non-operational component, cash component versus accrual component, accrual component of operational earnings versus accrual component of non-operational earnings, cash component of operational earnings versus cash component of non-operational earnings, have more persistent. Also the analysis forecasting systems of simultaneous equations with test Mishkin (1983) showed that utilizes the definition of accruals, profit components in more detail, are priced it was found that benefiting from the definition of total accruals, earnings components are priced more accurately. ك