ارزيابي و انتخاب سبد سهام با استفاده از تئوري فازي و تصميم گيري چند معياره

Fuzzy MCDM Approach of Portfolio Evaluation and Selection

مدل هاي بسياري در ارزيابي و انتخاب سبد سهام وجود دارد. اولين مطالعه در اين زمينه، مدل ميانگين واريانس ماركوتيز در سال 1952 مي باشد. از آنجايي كه با افزايش بحران ها در محيط فعاليت سازماني، عدم اطمينان افزايش مي يابد، مسئله ارزيابي و انتخابسهام شامل پارامترهاي مهمي مي شود. از اين رو، مجموعه فازي ابزاري قدرتمند براي مواجهه با ابهامي است كه توسط بازارهاي تجاري و وضعيت تصميم هاي سرمايه گذاران ايجاد مي شود. لذا در مقاله حاضر از تئوري فازي به همراه تصميم گيري چند معياره براي ارزيابي و انتخاب سبد سهام استفاده گرديده است. بدين منظور 12 سهم از 50 شركت فعال پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال 1393 مورد ارزيابي قرار گرفت. نتيجه نشان دهنده نرخ بازده 72درصدي سبد سهام منتخب است. علاوه براين در سبد سهام پيشنهادي شركت خدمات انفورماتيك داراي بالاترين عملكرد و بانك پارسيان ضعيف ترين عملكرد را دارد.

There are many models in portfolio evaluation and selection. The first study in this area is the Markowitz mean-variance modeling 1952. Since increasing crisis in the organizational activity makes uncertainty rising، the evaluation and selection of stocks problem will consist of the important parameters. Therefore، the fuzzy sets are a powerful tool for dealing with the uncertainty caused by trade markets and the investors ‘decision making. So، in this paper، the fuzzy theory along with multi-criteria decision-making has been used for portfolio evaluation and selection. To this end، 12 of the 50 active companies listed in Tehran Stock Exchange were evaluated in 1393 (solar year). A result represented the 72% rate of return of the selected portfolio. Moreover، Information Services Inc. has the highest performance and Persian Bank has the weakest performance in the proposed portfolio.