رابطه سود تقسيمي با فرصت‌هاي رشد و هزينه نمايندگي

سياست تقسيم سود از ديرباز مورد توجه محققان و نظريه‌پردازان حيطه مالي و حسابداري بوده است. در اين تحقيق با استفاده از اطلاعات 95 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، رابطه سود تقسيمي با فرصت‌هاي رشد و هزينه نمايندگي مورد بررسي قرار گرفته است. براي آزمون فرضيات تحقيق از مدل رگرسيون خطي چند متغيره استفاده شد. همچنين در اين تحقيق از نرم افزارهاي Eviews و SPSS استفاده شده است. يافته‌هاي تحقيق به طور خلاصه مويد آن است كه از يك سو، بين فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري و ميزان سود تقسيمي مازاد بر حداقل قانوني شركت‌ها رابطه معكوس و معني‌داري برقرار است؛ و از ديگر سو بين هزينه‌هاي نمايندگي و ميزان سود تقسيمي مازاد بر حداقل قانوني آن توسط شركت‌ها رابطه مستقيم (مثبت) و معني‌داري برقرار است. همچنين يافته‌هاي تحقيق اخير حاكي از اين است كه نسبت هزينه‌هاي عمومي و اداري، معيار قابل اتكايي براي اندازه‌گيري هزينه نمايندگي شركت‌ها نمي‌باشد.

Dividend policy has been at the center of attention of accounting and financial researchers and theoreticians for long. Using financial data from 95 companies listed on Tehran Stock Exchange, we examined the relationships dividends, growth opportunities, and agency costs. We utilized multivariate OLS regression to test our hypotheses. Also, in this study we have used the Eviews and SPSS software. Our results, in summary, indicate a negative and significant relationship between growth opportunities and excess dividends over legal minimum, on the one hand, and a positive and significant relation between agency cost and excess dividends over legal minimum, on the other hand. The results of this study show that the amount of general and administrative expenses is not a reliable measure for companies' agency costs