بررسي رابطه اعتماد بنفس بيش از حد مديران و ريسك سقوط قيمت سهام در شركت هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

ميزان جريان هاي نقدي تأثير زيادي بر ميزان ريسك سقوط سهام شركت دارد، زيرا ارزانتر از منابع تأمين مالي خارجي بوده، مديران كنترل بيشتري بر آن دارند. از اين رو، تغييرات جريان هاي نقدي ممكن است به تغييرات ميزان سرمايه گذاري و بروز حساسيت سرمايه گذاري ريسك سقوط سهام منجر شود. حساسيت سرمايه گذاري جريان هاي نقدي علاوه بر ويژگي هاي شركت و شرايط بازار، تحت تأثير خصوصيات فردي مديران مانند اعتماد به نفس بيش از حد نيز قرار دارد. مديران داراي اين ويژگي، به دليل خوشبيني مفرط اقدام به سرمايه گذاري در طرح هايي مي نمايند. كه فاقد جريان نقدي مرود نياز براي كسب بازده مورد انتظار سهام داران است. اين پژوهش با استفاده از رگرسيون به بررسي تأثير اعتماد به نفس بيش از حد ميران ارشد بر ريسك سقوط سهام نقدي پرداخته است. بدين منظور، نمونه اي شامل 132 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1386 تا 1392 مطالعه شده است. نتايج حاصل از اين پژوهش نشان مي دهد كه در دوره زماني مورد بررسي، اعتماد به نفس بيش از حد ميران ارشد باعث ريسك سقوط قيمت سهام شده است.