بررسي تاثير خصوصيات كيفي اطلاعات حسابداري (مفاهيم نظري گزارشگري مالي ايران) بر هزينه سرمايه سهام عادي

Impact of Qualitative Characteristics of Accounting Information on Cost of Common Stock Capital

هدف پژوهش حاضر بررسي تاثير خصوصيات كيفي اطلاعات حسابداري (مفاهيم نظري گزارشگري مالي ايران) بر هزينه سرمايه سهام عادي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. براي انجام اين پژوهش تعداد 133 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني 5 ساله 1391-1387 بررسي شده است. البته از اطلاعات سال هاي 1385، 1386 و 1392 نيز جهت محاسبه و سنجش متغيرهاي پژوهش استفاده شده است. براي آزمون فرضيه هاي پژوهش در دوره 5 ساله پژوهش از مدل هاي رگرسيوني تركيبي اثرات ثابت (با توجه به نتايج آزمون هاي F ليمر و هاسمن) استفاده شده است. به طور كلي نتايج حاكي از آن است كه در سطح كل شركت ها، تنها تاثير احتياط (محافظه كاري) بر هزينه سرمايه سهام عادي (بازده مورد انتظار سهامداران) منفي و معني دار بوده و ساير خصوصيات كيفي اطلاعات حسابداري بر هزينه سرمايه سهام عادي تاثير نداشته است. اين امر بيان گر اين واقعيت است كه رعايت محافظه كاري در گزارشگري مالي از ديد سرمايه گذاران در بازار سرمايه ايران، مربوط و اثرگذار بوده و بازده مورد انتظار آن ها را كاهش داده است.

The goal of this research is the investigation of the Impact of Qualitative Characteristics of Accounting Information on Cost of Common Stock Capital in accepted firms in Tehran Stock Exchange. For the study, 133 companies listed in Tehran Stock Exchange for the five-year period from 2008 to 2013 were reviewed. However, data from the years 2006, 2007 and 2014 have also been used to calculate and measure variables. To test the hypothesis at the5-year period of study a combination of fixed effect regression models (according to the results F-Limmer and Hausman test) was used. Overall, the results suggest that in level of entire companies, only the effect of conservatism on the cost of capital (expected return on equity) is negative and significant and other qualitative characteristics of accounting information is not affected on cost of common stock capital. This reflects the fact that respect for conservatism in financial reporting from the perspective of investors in the capital market of Iran, relevant and effective, and their expected return is reduced.