كاربرد تبديل موجك پيوسته در كشف پويايي هاي رابطه ي علّي بين نقدينگي و اجزاي تشكيل‌دهنده ي آن با تورم: مطالعه ي موردي اقتصاد ايران

The Application of Continuous Wavelet Transform in Discovering the Dynamics of the Causal Relationship between Liquidity and its Components with Inflation: a Case Study of Iran

پژوهش حاضر با به‌كارگيري تبديل موجك پيوسته1 و تحليل در دامنه ي زمان – فركانس2 ، درك جديدي از رابطه ي نقدينگي و اجزاي تشكيل دهنده ي آن با تورم در ايران ارايه مي دهد. طبق نتايج تحقيق: 1)، در بلندمدت يك رابطه ي باثبات، قوي و هم فاز از رشد حجم پول به تورم برقرار است، به‌گونه‌اي كه افزايش در رشد حجم پول با وقفه اي حدوداً 5/2 ساله منجر به افزايش تورم مي شود. 2) در مقياس كوتاه مدت و 2 ماهه، افزايش (كاهش) در رشد شبه پول با كاهش (افزايش) در تورم همراه است، اما در ميان مدت و بلندمدت جريان علّيت از تورم به رشد شبه پول مي باشد. با اين توضيح كه متغيرهاي مذكور در ميان مدت خلاف جهت و در بلندمدت هم جهت حركت كرده اند. 3) رابطه ي بين رشد نقدينگي و تورم در كوتاه مدت و ميان مدت ناهمگن بوده و به رابطه ي اجزاي نقدينگي با تورم بستگي دارد. در بلندمدت، رشد نقدينگي پيرو تورم مي باشد و پس از گذشت 2 سال از آن تاثير مي پذيرد. طبقه بندي JEL: C49،E31، E51

This paper provides a fresh new insight into the relationship between Liquidity and its Components with inflation in Iran applying Continuous Wavelet Transform and Frequency-Time Domain Analysis. According to the results: (1) in the long-run, there is a stable, strong and in-phase relationship between money growth and inflation so that an increase in the money growth with a lag about 2.5 years leads to an increase in inflation. (2) In the short-run and two-month scale, the increase (decrease) in quasi-money growth is accompanied by a decrease (increase) in inflation. However, in the medium-run and long-run, inflation leads to quasi-monetary growth pointing out the fact that these variables are anti-phase in the medium-run and in-phase in the long-run. The relationship between liquidity growth and inflation in the short-run and medium-run is heterogeneous and depends on the relationship between liquidity components and inflation. In the long-run, liquidity growth follows the inflation and it will be affected after 2 years. JEL Classification: C49, E31, E51