اهميت مديريت سرمايه ي در گردش در تعيين ميزان سودآوري شركت ها، مورد مطالعه: صنايع خودرو و صنايع شيميايي بورس اوراق بهادار تهران

The importance of working capital management in determining the profitability of the companies studied (automotive, and chemical) in the Tehran Stock Exchange

پژوهش حاضر به منظور بررسي تاثير اهميت مديريت سرمايه ي در گردش در تعيين ميزان سودآوري شركت ها، صورت گرفته است. در اين پژوهش، دوره ي بازپرداخت حساب هاي پرداختني، دوره ي گردش موجودي ها، دوره ي وصول مطالبات وچرخه ي تبديل وجوه نقد بعنوان مولفه هاي مديريت سرمايه ي در گردش در نظر گرفته شده است. داده هاي سال هاي 1381 الي 1392، 64 شركت از جامعه ي آماري شركت هاي صنايع خودرو و ساخت قطعات و صنايع پتروشيمي و مواد شيميايي سازمان بورس اوراق بهادار تهران نمونه ي آماري اين پژوهش بوده است. اندازه ي شركت (با مقياس لگاريتم طبيعي فروش)، رشد فروش، نسبت بدهي مالي ونقدينگي، بعنوان متغيرهاي كنترلي مورد استفاده قرار گرفته است. در تحقيق حاضر با كمك روش آماري رگرسيون باداده هاي تركيبي، فرضيه هاي تحقيق مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است. نتايج به دست آمده نشان دادكه افزايش طول دوره ي وصول مطالبات، دوره ي گردش موجودي‌ها، دوره ي بازپرداخت حساب هاي پرداختني و چرخه ي تبديل وجوه نقد، تاثير منفي و معناداري بر ميزان سودآوري شركت ها دارد. بنابراين مديران مي توانند با كاهش طول دوره ي وصول مطالبات، دوره ي گردش موجودي‌ها، دوره ي بازپرداخت حساب هاي پرداختني و چرخه ي تبديل وجوه نقد در سطح مطلوب، ميزان سودآوري را افزايش دهند.

Current study aimed to investigate the impact of the importance of working capital management. In this research, the repayment period of payable accounts, period of inventory turnover, period of receiving demands, and conversion of circle of cashes have been considered as components of working capital management. Data of the study were collected from 64 companies of car industries and producing parts, petrochemical industries and chemical materials, and stock exchange of Tehran between years of 2002 to 2013. Company size (with sale natural logarithm scale), sale growth, the ratio of financial debt, and liquidity have been considered as control variables. Using statistical regression method with combined data, research hypotheses were analyzed. Obtained results indicated that the period of receiving demands, period of inventory turnover, and conversion of circle of cashes, and repayment period of payable accounts have negative and significant impact on the profitability of companies. Therefore, managers can increase the profitability by reducing period of receiving demands, period of inventory turnover, and conversion of circle of cashes, and repayment period of payable accounts.