انتخاب پرتفوي سهام بهينه ي سرمايه گذاران بر اساس تحليل همبستگي كانوني براي شركت هاي عضو بورس اوراق بهادار تهران

Select the optimum stock portfolio investment based on canonical correlation analysis for member firms of Tehran Stock Exchange

در سال هاي اخير، بازارهاي مالي و بالاخص بازار سرمايه در ايران گسترش قابل توجهي داشته است و تغييرات ناگهاني در سطوح بين المللي و كشور بر رفتار اقتصادي افراد و نوع پنداشت سرمايه گذاران از وضعيت بازارها تاثير گذاشته است. در بهينه سازي سبد سهام مسئله اصلي انتخاب بهينه دارايي ها و اوراق بهاداري است كه با مقدار مشخصي سرمايه مي توان تهيه كرد. اگرچه كمينه كردن ريسك و بيشينه نمودن بازده سرمايه گذاري به نظر ساده مي آيد اما در عمل روش هاي متعددي براي تشكيل سبد بهينه به كار رفته است. در اين پژوهش به تعيين پرتفوي بهينه بر اساس تحليل همبستگي كانوني برروي شركت هاي فعال تر در بورس اوراق بهادار تهران طي سال 1394 پرداخته شده است. روش پژوهش توصيفي- تحليلي و نمونه آماري شامل بازده هاي تعديلي روزانه 42 شركت موجود در شاخص 50 شركت برتر در دوره هاي سه ماهه مي باشد. نتايج تحقيق بر اساس تحليل همبستگي كانوني نشان داد، 42 شركت نمونه در قالب دو زوج متغير كانوني كه هركدام از تركيبات خطي نرخ هاي روزانه بازدهي بودند، تعديل شدند. نتايج حاكي از آن است كه از هر 1000 واحد پول، 469 واحد به عنوان اولين زوج متغير كانوني بصورت تركيب خطي از بانك ها و صنايع مبتني بر فلزات اختصاص مي يابد و 376 واحد بعنوان دومين زوج متغير كانوني بصورت تركيب خطي از موسسات سرمايه گذاري و صنايع نفتي و پتروشيمي اختصاص مي يابد و 155 واحد باقي مانده به طور دلخواه در ساير صنايع اختصاص مي يابد.

In recent years، financial markets، and especially the capital market has been a significant expansion in the international and country levels and sudden changes in economic behavior and perception of investors of the market situation affected. The main problem in choosing the optimal portfolio optimization assets and securities that can be provided with a certain amount of capital. Although minimize risk and maximize return on investment comes in plain view، but in practice has been used several approaches to portfolio optimization. In this study، to determine the optimal portfolio based on canonical correlation analysis on companies active in the Tehran Stock Exchange during the year 1394 were discussed. Methods cross-sectional study of a sample of 42 companies included in the index returns daily adjustment of the top 50 companies in the period is three months. Based on canonical correlation analysis showed، 42 samples in the form of two pairs of canonical variables، each linear combinations of the daily rates of return were، were adjusted and petrochemical allocated and the remaining 155 units will be assigned in other industries desired.