رابطه منفي بين ريسك اعتباري و ريسك ارز با بازده قيمتي سهام بانك ها در ايران (رويكرد GARCH-M)

Negative relationship between credit risk and currency risk with returns of stock prices of banks in Iran(Aproach ARIMA-GARCH-M)

در اين مقاله اثر ريسك اعتباري و ريسك ارز بر بازده قيمتي سهام بانك­ هاي پذيرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران بررسي شده است. براي اندازه‌گيري ريسك اعتباري از نسبت‌هاي تسهيلات غيرجاري به كل تسهيلات استفاده شده است. همچنين ريسك ارز به صورت تغيير در نرخ برابري ريال در مقابل يورو تعريف شده است. داده­ها براي دوره زماني 1392-1394 به صـورت روزانه با تعداد 648 داده جمـع آوري شده و به وسيله نرم افزار EViews به روش داده­هاي سري زماني با استفاده از رويكرد GARCH-M-ARMA مورد تحليل قرار گرفته است. طبق يافته­ هاي تحقيق در نظام بانكي ايران بين ريسك اعتباري و ريسك ارز با بازده قيمتي سهام بانك ­هاي پذيرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران رابطه منفي وجود دارد و اين بيانگر نوآوري اين تحقيق مي­باشد. همچنين بين ريسك اعتباري و ريسك ارز با ريسك بازده قيمتي سهام بانك­هاي پذيرفته شده در بورس و اوراق بهادار رابطه مثبت وجود دارد. با توجه به نتايج پژوهش مي‌توان نتيجه گرفت كه مديران سيستم بانكي براي افزايش بازده قيمتي سهام مي‌بايست ريسك اعتباري و ريسك ارز مجموعۀ تحت‌ مديريت خود را كنترل كنند.

In this paper, the effect of credit risk and currency risk on return of prices of bank shares listed on the Tehran Stock Exchange has been investigated. Non-Current measuring credit risk of loans to total loans ratio was used. Currency risk as well as changes in the exchange rate against the euro is defined rials. Data for the period 1392-1394 with a total of 648 data was collected on a daily basis, using the software Eviews using time series data using GARCH-M-ARMA approach is studied According to research findings on Iran's banking system between credit risk and currency risk with returns of stock prices listed on the Tehran Stock Exchange Bank there is a negative relationship and the expression of this research is innovation. As well as credit risk and currency risk with the risk-return between the prices of bank shares listed on the Stock Exchange there is a positive relationship. According to the results, we can conclude that the banking system administrators to increase the efficiency of credit risk and currency risk should the stock price set under management control.