انتخاب روش بهينه در محاسبه ارزش در معرض خطر صندوق سرمايه گذاري

Selection of the optimal method in calculating the value at risk of investment fund

در طي چند سال گذشته تجربه انفجار خارق العاده ناشي از ارگانيسم هاي سرمايه گذاري دسته جمعي يا شركت هايي سرمايه گذاري (كه اقدام به خريد سهام ساير شركت ها مي كنند)، سبب شد تا سازمان هاي مسئول كنترل و نظارت بر اين سرمايه گذاري ها يك سري دستورالعمل هاي مديريتي بر پايه ارزش در معرض خطر اعمال نمايند. اما انعطاف پذيري اين موضوع سوالات زيادي را در رابطه با انتخاب دقيقترين و مناسبترين مدل تخمين برمي انگيزد. هدف اين مقاله انتخاب از بين سه روش پارامتريك، شبيه سازي تاريخي و شبيه سازي مونته كارلو است تا بهترين روش را به شرط پيش بيني ضررهاي احتمالي پرونده هاي صندوق سرمايه گذاري باز تونسي بيابيم. بدين منظور ابتدا روش هاي مختلف تخمين ارزش در معرض خطر را ارائه مي نماييم. سپس مشخصه هاي توصيفي آماري 14 پرونده تركيبي صندوق سرمايه گذاري باز را تحليل مي كنيم. بعد از آن نتايج مطالعات تجربي را ارائه مي كنيم، بنابراين مي توانيم برتري روش شبيه سازي مونته كارلو را در پيش بيني ضررهاي بالقوه اصلي پرونده هاي شركت هاي سرمايه گذار ي مشخص نماييم.

During the past several years experience extraordinary explosion of collective investment organisms or of investment companies (who buys the shares of other companies), led to the agencies responsible for controlling and monitoring these investments are a The series is based on Value at Risk management guidelines apply. But the flexibility that many questions regarding the accurate and appropriate estimation model provokes. The purpose of this article Choose from three parametric method, historical simulation and Monte Carlo Simulation is the best way to predict the possible losses if the investment fund files open Tunisians find. For this purpose, different methods of estimating VaR propose. The descriptive statistical characteristics of 14 cases we analyzed combined investment fund. Then we present the results of experimental studies, so we can take advantage of Monte Carlo simulation method to predict the potential value of the company's chief of investor Tunisian specify.