شكست بازار با استفاده از سبد توصيه شده بر مبناي بازي ائتلاف

Market failure using the basket recommended by the Coalition

تكنيك هاي رياضي پيچيده اي براي تحليل وضعيت هاي رقابت و تضاد توسعه يافته اند. تئوري بازي چارچوب مناسبي را به همراه ابزارهاي رياضياتي براي مطالعه تعاملات پيچيده ميان بازيگران منطقي فراهم مي آورد (Osborne, 2004). راهكارهاي گوناگوني براي حل مشكل انتخاب سبد سرمايه گذاري ارائه شده است و از زمان ارائه مقاله هري ماركوويتز در سال 1952 در ميان محققان محبوبيت فراواني يافته است. در اين مقاله الگوي تشكيل سبد سرمايه گذاري بهينه كه توسط اوراق بهادار با ريسك­هاي سيستماتيك متفاوت تشكيل مي شود بوسيله تئوري بازي همكارانه، ارائه شده است. اوزان بهينه بر اساس معيارهاي ريسك هر اوراق بهادار و با استفاده از ارزش هاي شپلي به اوراق بهادار مختلف توزيع گرديده است. سبد سرمايه گذاري حاصل از مدل عملكردي مثبت داشته و نيز با توجه به عملكرد منفي بازار در دوره مورد بررسي، توانسته است بازار را شكست دهد.

Special mathematical techniques have been developed in order to analyze conflict-competition situations. Game theory provides a formal analytical framework with a set of mathematical tools to study the complex intersections among rational players (Osborne, 2004). Several approaches have been produced to the Portfolio selection problem, which became popular among researchers with the article of Harry M. Markowitz, published in Journal of finance in 1952, which occupies an essential place in the literature. Canonical Coalition Game Theory is among these approaches. In this paper the optimality of a portfolio partnership which will be created by each player’s strategies (stocks) with identical targets but different Beta capabilities will be examined first with a zero-sum game and then with establishing a coalition among different Beta groups(players). The obtained optimal gain will be distributed to each stock using Shapley vector. As a result the performance of the model’s portfolio was positive and better than market performance which resulted negative return during testing period.