بررسي ارتباط افق سرمايه گذاري سهامداران نهادي و محتواي اطلاعاتي سودهاي تقسيمي غير منتظره

The relationship between horizon of institutional investors and Information Content of unexpected dividends

مطالعه حاضر با هدف بررسي ارتباط بين افق ديد سهامداران نهادي و محتواي اطلاعاتي سودهاي تقسيمي غير منتظره انجام شده است. اين مطالعه از نوع مطالعات توصيفي- همبستگي است. به منظور دستيابي به هدف پژوهش تعداد 86 شركت از بين شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني سال­هاي 1390 تا 1394 به عنوان نمونه انتخاب شد. مطالعه حاضر شامل سه فرضيه بود كه ارتباط بين افق ديد سهامداران نهادي در حالت كلي، و افق ديد سهامداران نهادي بلند مدت و كوتاه مدت با سودهاي تقسيمي غير منتظره را مورد بررسي قرار مي دهد. جهت تحليل فرضيه هاي پژوهش از آزمون رگرسيوني پانل ديتا با استفاده از نرم افزارهاي Spss20 وEviews7 بهره گرفته شد. يافته‌هاي پژوهش حاكي از آن بود كه افق ديد سهامداران نهادي در حالت كلي و افق ديد كوتاه مدت و بلند مدت آنان بر سود تقسيمي غير منتظره به عنوان معياري از محتواي اطلاعاتي سودهاي غير منتظره، تاثير معكوس و معناداري دارد. لذا بهبود افق سرمايهگذاران نهادي باعث كاهش اختلاف مقدار سود پيشبيني شده و سود تقسيمي واقعي مي‌گردد.

The purpose of this study is to investigate the relationship between the horizon of institutional investors and information content of unexpected dividend earnings. This study is a descriptive-correlational study. In order to achieve the research goal, 86 companies were selected from among listed companies in Tehran Stock Exchange between 2011 and 2015. The present study includes three hypotheses that examine the relationship between the horizon of institutional investors in general and the perspective of long-term and short-term of institutional shareholders with unexpected dividend.To analyze the hypothesis using panel data regression analysis through software Spss20 and Eviews7. The findings showed that the horizon of institutional investors in general and the perspective of long-term and short-term of institutional shareholders have a Reverse and significantly relationship on unexpected dividends as a measure of unexpected earnings information content. Therefore, improving horizon of institutional investors reduces the difference between profit and dividend forecast becomes true.