ارزيابي ريسك سيستمي در شبكه بانكي ايران توسط معيار تغييرات ارزش در معرض خطر شرطي

The evaluation of Systemic Risk in the Iran Banking System by Delta Conditional Value at Risk (CoVaR) Criterion

بحران ­هاي بانكداري دهه ­هاي اخير سبب شد تا بحث ريسك سيستمي در بازارهاي مالي از جمله بانك ­ها مورد توجه سياست گذاران قرار گيرد. در اين تحقيق با استفاده از معيار تغييرات ارزش در معرض خطر شرطي (CoVaR ) به ارزيابي ريسك سيستمي در بخش بانكداري ايران نموده ­ايم. براي اين منظور از بانك­ هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تعداد 17 بانك را كه حقوق صاحبان سهام آنها از سال 1389 تا بهار 1395 موجود است انتخاب كرده ­ايم و با استفاده از معيار CoVaR به ارزيابي ريسك سيستمي در اين بانك­ ها پرداختيم. نتايج برآورد نشان مي­دهد تغييرات ارزش در معرض خطر شرطي براي بانك خاورميانه بيشترين مقدار (15/61) و براي بانك سرمايه كمترين مقدار (0/32) را به خود اختصاص داده است. اين نتايج بيانگر آن است كه بحران يا اختلال در بانك خاورميانه از بين ساير بانك ­ها بيشترين تأثير را بر سيستم مالي تحميل مي­كند و بانك سرمايه كمترين تأثير را دارد. به عبارتي ديگر اگر بحراني در بانك خاورميانه اتفاق بيفتد به اندازه 15/61 درصد بر ريسك سيستم مالي(بازار) مي­افزايد در حالي كه بحران در بانك سرمايه فقط 0/32 درصد بر ريسك سيستم مالي مي­ افزايد

The Banking Crisis is previous decades caused the discussion of Systemic Risk in the financial market, including the Banks, has been taken into Consideration by Policy- makers. Based on this in this research using Delta Conditional Value at Risk (CoVaR), the Systemic risk in Iran Banking Section has been evaluated. For this reason, seventeen banks out of all ones which have been listed in Tehran Stock Exchange and the equity of their Owners from 1389 to 1395 was available, have been chosen. The results Show that CoVaR for Khavarmianeh Bank Was the most (15.61) and for Sarmayeh Bank was the least (0.32). These results indicate that the crisis or disturbance in Khavarmianeh Bank more than the other Banks, affects the Financial System and Sarmayeh Bank has the least effect. In other words, any crisis in khavarmianeh Bank will give a rise of about 15.61 Percent to the Financial System risk, while the corresponded value for the Sarmayeh Bank is only 0.32 percent