بررسي تطبيقي ضريب واكنش شركت هايي با اتخاذ راهبردهاي كسب و كار رهبري هزينه و شركت هايي با اتخاذ راهبردهاي كسب و كار متمايز نسبت به اعلان سود با استفاده از معادلات شكست ساختاري

A comparative study response rate of firms with business strategies and cost leadership firms with different business strategies to the announcement, using the equations of structural failure

در مطالعه حاضر كيفيت تاثيرات راهبردي شركت ها به نسبت ضريب واكنش اعلان سود مورد بررسي قرار گرفت. از ويژگي‌هاي راهبردي مي‌توان به هزينه حاشيه فروش پايين با حجم فروش بالا، صرفه اقتصادي به نسبت مقياس و سرمايه‌گذاري عمده در كارخانجات و دارايي‌هاي فيزيكي نام برد. اين درحاليست كه راهبرد تمايز با حاشيه فروش بالا همراه است و از كيفيت كالا و برندسازي تحقق يافته از طريق سرمايه‌گذاري در دارايي‌هاي نامشهود از قبيل سرمايه‌گذاري در بخش تحقيق و توسعه و تبليغات بدست مي‌آيد. خصوصيات روش هاي فوق الذكر تاثير دوگانه‌اي بر واكنش سرمايه‌گذار در قبال اطلاعات انتشاريافته درباره سود شركت‌ها مي‌گذارد. بر اين اساس در اين پژوهش به بررسي تطبيقي ضريب واكنش شركت هايي با اتخاذ راهبردهاي كسب و كار رهبري هزينه و شركت هايي با اتخاذ راهبردهاي كسب و كار متمايز نسبت به اعلان سود با استفاده از معادلات شكست ساختاري پرداخته شده است. در همين راستا به بررسي 147 شركت از شركت هاي پذيرفته شده از بورس اوراق بهادار تهران طي بازه زماني 1388 تا 1394پرداخته شده و با استفاده از نرم افزار اقتصاد سنجي ايوز به تخمين ازمون فرضيه ها پرداخته شده است. ضرورت استفاده از معادلات شكست ساختاري بر اين بود كه اگر طي سال هاي مورد بررسي اعلان سود در هر كدام از حجم نمونه سير نزولي داشته باشد، نقاط شكست آن پيدا و نسبت به رفع آن اقدام شود. نتايج اين سيستم دال بر تداوم پذيري صعودي اعلان سود در شركت هايي با اتخاذ راهبردهاي كسب و كار رهبري هزينه مي باشد. همچنين از ديگر نتايج مطالعه حاضر اين است كه شركت‌هايي كه راهبرد رهبري هزينه را دنبال مي‌كنند، اعلان سود آن‌ها بطور عمومي نسبت به شركت‌هايي كه روش هاي تمايز را در پيش مي‌گيرند، با تغييرات بهتري اعلان سود شركت هاي خود را به استفاده كنندگان از اطلاعات مالي شركت به نمايش مي گذارند. در نتيجه شركت‌هايي كه راهبرد هاي متمايز را در پيش مي‌گيرند با تفسير ناهمگون‌تر و تغييرات كمتري در باورهاي سرمايه گذاران همراه هستند. اين پژوهش به ارتقاء سطح دانش در خصوص تغييرات مقطعي واكنش بازار به اعلان سود ياري مي‌رساند. علاوه بر اين در اين پژوهش همگرايي واكنش بازار به اعلان سود از طريق تغيير در راهبردها در كسب و كار در قالب شرايطي قابل پيش‌بيني نشان داده شده است.

In the present study the effect of the quality of corporate earnings announcements reaction ratio was investigated. Features strategies may lower the marginal cost sales with higher sales volumes, economies of scale and a major investment in facilities and physical assets named.Meanwhile, the differentiation strategy combined with high sales margins and the quality of the product and branding realized through investment in intangible assets such as investment in research and development and advertising is obtained. Characteristics of the above-mentioned double impact on investor reaction to the information published on the company's profits.The response rate in this study, a comparative study of companies with business strategies of cost leadership and firms with different business strategies to the announcement, has been using the equations of structural failure.In this regard, the 147 companies listed companies of Tehran Stock Exchange during the period 2009 to 2015 were studied and estimated using econometric software testing hypotheses to be explored.Using the equations necessary structural failure was that if during the review announcement,In each sample is decreasing, breakpoints and found it to be rectified.The system indicates the sustainability Ascending announcement, the company adopted a business strategy that is cost leadership.The other results of the present study is that companies that strategy cost leadership to follow, announcement, they are generally only to companies that method of differentiation to adopt the changes better earnings your users of financial information Company to showcase.As a result, companies that adopt distinct strategies with diverse interpretation and fewer changes in investors' beliefs are associated.This cross-sectional study to improve the level of knowledge about the market reaction to the announcement, the changes will help.In addition, in this study the convergence of market reaction to the announcement, through changes in business strategies in a predictable situation is shown.