تحليل رفتاري الگوي سياستگذاري پولي در اقتصاد ايران (1352ـ1386)

Analysis of Monetary Policy Making Model in Iranian Economy

سياست هاي پولي با اهداف متفاوتي همچون تثبيت سطح عمومي قيمت ها، ايجاد رشد اقتصادي و اشتغال، حفظ ارزش پول ملي و برقراري تعادل در ترازپرداخت ها اعمال مي شود. آنچه به صراحت روشن نيست اين است كه سياستگذاران اقتصادي از اجراي سياست هاي پولي، دستيابي به چه اهدافي را مدنظر داشته اند. در اين تحقيق اهداف نهايي از اجراي سياست هاي پولي در ايران مورد بررسي و ارزيابي قرار گرفته است. از اين رو تابع عكس العمل سياستي بانك مركزي در قالب متغير شاخص عكس العمل سياست پولي به عنوان دارايي هاي داخلي بانك مركزي و بر اساس نظريه هاي اقتصادي و ساختار اقتصاد ايران تابعي از متغيرهاي دارايي هاي خارجي بانك مركزي، توليد ناخالص داخلي، شاخص قيمت مصرف كننده و نرخ ارز براي سال هاي 1352 الي 1386 با استفاده از روش همجمعي و روش يوهانسن ـ يوسليوس مورد برآورد قـرار گرفت. نتايج حاكي از آن است كـه دارايي هاي خارجي بانك مركزي و نرخ ارز غيررسمي تاثير مثبت و معني داري بر شاخص عكس العمل سياستي و متغيرهاي توليد ناخالص داخلي حقيقي و شاخص قيمتي مصرف كننده اثر منفي و معني داري بر شاخص عكس العمل سياست پولي دارند، همچنين طي يك نتيجه گيري كلي مي توان استنتاج نمود كه مقامات پولي يك سياست تثبيتي را دنبال نموده اند كه در واقع هدف آن حفظ ثبات قيمت ها و ارزش پول ملي طي دوره مورد بررسي بوده است.

Monetary policies take place for different purposes including price stability، economic growth and employment. Also، presenting value of national money and balance of payment are important. The vague is that: what targets policy makers consider Important in performing the monetary policies. In this research، the final target about monetary policies in Iran is evaluated. Based on central bank policy reaction function in form of DCt (monetary policy reaction function) as central bank internal asset It is estimated according to economic theories and Iran economic structure as a function of FA،ER،CPI،GDP for the years 1352-1386 (1973-2007) by using co-integration procedure and Johanson & Juselius method The results show that central bank foreign assets and market base currency rate effect positively and significantly on policy reaction function and actual domestic gross production variable and consumer price indicator has negative and significant effect on DCt. Also as a general conclusion it is inferred that policy makers follow a consistent and persistant policy. In fact، during this period، the goal of central bank was the stability of prices and preservation of domestic national money value in Iranian economy.