الگوسازي سلطه مالي و سياست مالي در اقتصاد ايران رويكرد تعادل عمومي تصادفي پويا

Fiscal dominance and fiscal policy in Iranian economy: A Dynamic Stochastic General Equilibrium approach

بر اساس مطالعات انجام‌شده، تكانه‌‌هاي مالي از مهم‌ترين منابع ايجاد ادوار تجاري در اقتصاد ايران هستند. اين مقاله يك الگوي تعادل عمومي تصادفي پوياي نوكينزي‌، براي الگوسازي سلطه مالي و تحليل سازوكار انتشار تكانه‌هاي مالي در اقتصاد ايران را ارائه مي‌دهد. پارامترهاي الگوي ارائه‌شده به روش بيزين تخمين زده شده و ارزيابي آن از طريق بررسي معيارهاي مختلف تخمين مدل‌هاي اقتصادسنجي و مقايسه نتايج شبيه‌سازي شده و واقعيت‌هاي مشاهده‌شده متغيرهاي كلان اقتصاد ايران طي فصل اول 1367 تا فصل دوم 1387، بيانگر برازش نسبتاً مناسب الگو است. جهت بررسي پويايي‌هاي متغيرهاي مهم اقتصادي نسبت به تكانه‌‌هاي مختلف، به ويژه تكانه‌هاي مالي، توابع واكنش آني كه بر اساس مدل برآوردشده به دست آمده‌اند، ارائه شده‌اند. نتايج حاصل نشان مي‌دهد كه يك سياست مالي انبساطي تأمين مالي شده از طريق بدهي به بانك مركزي، به ايجاد يك چرخه كامل تجاري (رونق و ركود) در بخش واقعي همراه با يك دوره تورمي مي‌انجامد، در حالي كه يك سياست انبساطي مالي كه با تكانه نفتي همراه مي‌شود، به ايجاد يك چرخه تورمي، همراه با يك دوره رونق در بخش واقعي اقتصاد منتهي مي‌گردد.

Based on studies in Iranian economic literature, fiscal shocks are the most important sources of business cycles. Dynamic Stochastic General Equilibrium model is the best tool to understand the mechanism of different shocks propagation, especially fiscal shocks, and its final effects on macroeconomic variables. This study presents a DSGE model for fiscal dominance modeling and mechanism of fiscal shocks propagation analysis in Iranian economy. The important property of this model is that the relationships between government as fiscal policy maker and central bank as monetary policy maker are under fiscal dominance. The parameters of the model are estimated with Bayesian approach. To show the dynamics of important economic variables to different shocks, especially fiscal shocks, we present impulse response functions. The results show that an independent expansionary fiscal policy leads to a business cycle in real economy along with increasing inflation. However, an expansionary fiscal policy, which depends on oil shock, leads to an increasing inflation at first stage and decreasing after on along with increasing output. This model and its results can provide a good understanding of the mechanism of fiscal shocks propagation in Iranian economy and its final effects on macroeconomic variables. These results are useful for managing business cycles and stabilization policy in Iranian economy.