تأثير اعتبارات بانكي بر رشد اقتصادي در كشورهاي منتخب در حال توسعه با استفاده از روش GMM

Impact of Bank Credits on Economic Growth in Selected Developing Countries by Using GMM Method

توسعه بازارهاي مالي در رشد اقتصادي همواره از مباحث كليدي در اقتصاد توسعه است. در اين راستا يكي از عوامل مهم و تأثيرگذار بر رشد اقتصادي، اعتبارات بانكي است كه از طريق ايجاد فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري براي توليدكنندگان، زمينه رشد و توسعه را فراهم مي‌سازد. هدف تحقيق حاضر بررسي اثر اعطاي اعتبارات نظام بانكي به بخش‌هاي مختلف اقتصاد به همراه ساير تعيين‌ كننده‌هاي كلان بر رشد اقتصادي در 74 كشور منتخب در حال توسعه طي دوره زماني 2009-1990 است. بر اين اساس، يك مدل رشد تصريح و به روش گشتاورهاي تعميم يافته (GMM) در داده‌هاي پانل برآورد ‌گرديد. نتايج تحقيق حاكي از آن است كه اعطاي اعتبارات بر رشد اقتصادي اثر منفي و معناداري داشته است. همچنين شاخص‌هاي سرمايه فيزيكي، باز بودن اقتصاد، سرمايه انساني و سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي اثر مثبت و معنادار و مخارج دولت و تورم اثر منفي و معناداري بر رشد نشان مي‌دهند. همچنين متغير مربوط به بحران بزرگ مالي 2008 نيز بيانگر تأثير منفي اين بحران بر رشد اقتصادي تمامي كشورها بوده است

Development of financial markets in economic growth is always a key issue in developing economies. In this regard, one of the important factors affecting economic growth, is bank credits through creation of investment opportunities for producers, provides growth and development background. Therefore, the goal of the present study is to survey the effect of bank credits to various sectors of the economy, with other macro predictors on economic growth in 74 selected developing countries during the period 1990-2009. Accordingly, a growth model was specified and estimated by using Generalized Method of Moments (GMM). The results indicate that credits grant did not have a positive effect on economic growth but it has a negative and significant one on developing countries. Also, the indexes of physical capital, economic openness, human capital and foreign direct investment show a positive and significant effect, and government spending and inflation show a negative and significant effect on growth. The variable related to the great financial crisis of 2008, is also reflects the negative impact of the crisis on economic growth in all developing countries.