نقش نهادهاي حقوقي اسلامي در تحول بازارهاي مالي

The Role of Islamic Legal Institutions in Transformation of Financial Markets

هدف اين مقاله نشان‌دادن تأثير نهادهاي حقوقي و قواعد رفتاري اسلامي بر ساختار و عملكرد بازارهاي مالي است. ممنوعيت خلق دارايي بر مبناي بدهي و تجويز آن بر مبناي ارزش يا دارايي واقعي و در نتيجه هماهنگ‌شدن بخش ‌‌مالي با بخش واقعي اقتصاد، مهم‌ترين تأثير اجراي قواعد مزبور است. در نتيجه از ساختار بازارهاي مالي، بازار پول حذف شده و دارايي‌هاي ربوي نظير اوراق قرضه و مشتقات آنها تحريم مي‌شوند. بر عكس بازار دارايي و سرمايه گسترش‌يافته و نهادهاي مالي، مانند بانك‌ها، بازار سهام، و بانك مركزي به جاي خلق پول و اجراي سياست پولي به مديريت سياست تأمين مالي مي‌پردازند.

This article aims to demonstrate the impact of legal institutions and Islamic principles on structure and performance of financial markets. The main impacts include the ban on asset creation based on debt and its prescription according to real value. As a result, money market is omitted from the structure of financial markets and usury including bonds and their derivatives are made forbidden. On the contrary, asset market and capital expand and financial institutions such as banks, stock market, and central bank manage the financial policies instead of creating money and implementing monetary policies