رابطه بين تلاطم بازده سهام و خطاي مديريت در پيش‌بيني‌‌ سود

Investigating the Relationship Between Stock Return Volatility and Management Earnings Forecast Errors

اطلاعات ارائه شده توسط شركت‌ها‌‌ از جمله اطلاعات مربوط به سود، مبتني بر رويدادهاي گذشته است. حال آن كه استفاده‌كنندگان صورت‌ها‌‌ي مالي نيازمند اطلاعاتي درباره آينده مي‌‌‌باشند. پيش‌بيني‌‌ سود به وسيله‌ مديريت اطلاعاتي در مورد آينده فراهم مي‌‌‌آورد.يكي از عواملي كه در پيش‌بيني‌‌ سود بايد به آن توجه شود تلاطم بازده سهام در بازار كنوني است، كه گاهي به منظور جلوگيري از نشان دادن تلاطم بسيار در بازار، هموارسازي سود به وسيله مدير انجام مي‌‌‌گيرد. هدف اين مقاله بررسي رابطه بين تلاطم بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران در افق زماني كوتاه و بلند مدت و خطاي مديريت در پيش‌بيني‌‌ سود است. ازاين رو اطلاعات مربوط به قيمت سهام با استفاده ازروش جرمان وكلاس(1980) به عنوان بهترين پيش‌‌بيني كننده تلاطم تحليلي در مقياس ثابت طي سال‌‌هاي 1385 الي 1391 از بورس اوراق بهادار تهران گردآوري شد. نتايج آزمون فرضيه‌ها‌‌ در سطح خطاي 95 درصد حاكي از آن است كه بين تلاطم بازده سهام و خطاي مديريت در پيش‌‌بيني سود در افق زماني كوتاه و بلندمدت رابطه معناداري وجود دارد.

The information reported by firms includes information related to earnings based on the past events; while financial statements users need to information about the future. Management earnings forecasts provide information about the future. An important factor should be considered in forecasting earnings is stock return volatility in the present market so smoothing earnings sometimes made by manager to prevent much volatility in the market. The main objective of this study is examining of the relationship between stock return volatility and management earning forecast errors of companies listed in TSE for long and short time horizons. Hence we collected information related to stock price with German & Klass method (1980) as the best anticipant of analytical volatility in fixed scale from TES over 2006-2012 period. To examine the research hypotheses, the significance F-test and t-test of regressions were used. The results show that, there is a significant relationship between stock return volatility and management earning forecast errors in long and short time horizons.