كليدواژه :
شاخص كل , متغيرهاي اقتصاد كلان , خود رگرسيوني با وقفه هاي توزيعي , هم انباشتگي
چكيده فارسي :
بورس اوراق بهادار به عنوان مهم ترين ركن بازار سرمايه تحت تاثير شرايط اقتصادي قرار دارد. بازده و قيمت اوراق بهادر در بورس برآيند وضعيت اقتصادي و متغيرهاي اقتصاد كلان مي باشد شاخص كل بورس اوراق بهادار نيز كه نمايانگر وضعيت كلي بازار است همواره توسط متغير هاي اقتصاد كلان تحت تاثير قرار مي گيرد. هدف اصلي اين تحقيق بررسي ارتباط بين شاخص كل بورس اوراق بهادار و متغيرهاي اقتصاد كلان مي باشد. بدين منظور از داده هاي فصلي مربوط به شاخص كل و متغيرهاي اقتصاد كلان طي سال هاي 1731 1731 به صورت سري زماني استفاده شده است.روش مورد استفاده در اين پژوهش مدل خود رگرسيوني با وقفه هاي توزيعي (ARDL) مي باشد. آزمون فليپس و پرون نشان داد كه تمامي متغيرها در كران پايين داراي يك ريشه واحد هستند ولي در كران بالا ايستا مي باشند. همچنين نتايج حاصل از برآورد مدل تصحيح خطا عليت گرانجري بيانگر يك رابطه ي تعادلي بلند مدت و هم انباشتگي بين شاخص كل با متغيرهاي شاخص مصرف كننده، حجم پول در گردش، نرخ ارز، توليد ناخالص داخلي، حجم نقدينگي، پرداخت هاي دولتي، قيمت سكه، شاخص قيمت توليد كننده مي باشد.
چكيده لاتين :
Stock Exchange as the most important element of the capital market, is affected by economic conditions. Returns and Exchange price of the exchange, is the result of the economic situation and macroeconomic variables. Also, index of Stock Exchange, which reflects the general state of market, always, has been affected by macroeconomic variables. The main objective of this study is to investigate the relationship between the index of Stock Exchange and macroeconomic variables. For this purpose, quarterly data related to the index and macroeconomic variables during years 1992-2012 as a time sequence are used. Method used in this research is Autoregressive model. Distributed Lag (ARDL) is. Phillips - Perron test showed that, all variables in the lower bound has a unit root with Distributed Lag, but at the upper bound they are static. The results of Granger causality error correction model, represents a long term equilibrium relation and cointegration between the index and variables of consumer index, money supply, exchange rates, GDP, liquidity, governmental payments, coin price and manufacturer index prices.
