اثر مالكيت شركت هاي سرمايه گذاري بر بيش نمايي سود: آزمون فرضيه هاي نظارت كارآمد و همسويي استراتژيك

The Effect of Investment Firms Ownership on Earnings Overstatement: Test of Strategic Alignment and Efficient Monitoring Hypothesis

پژوهش حاضر، با استفاده از مباني نظري فرضيه همسويي استراتژيك، تاثير مالكيت شركت هاي سرمايه گذاري بر رفتارهاي فرصت طلبانه مديريت در بيش نمايي سود را در نمونه اي به حجم 96 شركت از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي يك دوره زماني 8 ساله يعني از سال 1385 الي 1392 مورد بررسي قرار مي دهد. داده ها و مباني نظري تحقيق از طريق مطالعات كتابخانه اي جمع آوري و تجزيه و تحليل آماري نيز با استفاده از روش همبستگي و رگرسيون چند متغيره انجام شده است. نتايج پژوهش نشان مي دهد رابطه اي معني دار و مثبت ميان بيش نمايي سود و مالكيت شركت هاي سرمايه گذاري وجود دارد. به بيان ديگر، شركت هاي سرمايه گذاري به عنوان سهامدار عمده، خواهان دريافت سود از شركت هاي سرمايه پذير خود هستند. مديران شركت هاي سرمايه پذير نيز براي اجابت خواسته سهامدار عمده خود، سود را بيش نمايي مي كنند. اين موضوع در راستاي فرضيه همسويي استراتژيك مورد تاييد مي باشد. ساير نتايج پژوهش نشان مي دهد بيش نمايي سود رابطه اي مثبت و معني دار با متغيرهاي اندازه شركت، نسبت سود به دارايي در سال قبل و نسبت بدهي دارد. اما اين رابطه در مورد متغير جريان نقد عملياتي، رابطه اي منفي و معني دار است.

This study examines the Impact of investment firms ownership on management opportunistic behaviors in earnings overstatement, using the theoretical foundations of strategic alignment hypothesis, in a sample of 96, listed firms in Tehran stock exchange for a period of 8 years, from 2006 to 2013 that were simple random sampling selected. Data and theoretical foundations collected through library studies and analyzed using correlation method and multiple regression. The study results suggest that there is a significant and positive relationship between earnings overstatement and investment firms ownership. In other words, investment firms as a major shareholder, want to get the benefit of their investee firms. Investee firms managers maximize earnings for responding to its major shareholder too. This is approved in line with the strategic alignment hypothesis. The results also show that earnings overstatement have a significant and positive relationship with the variables of firm size, return on asset ratio and debt ratio. But there is a significant and negative relationship about operating cash flow.