رتبه بندي صندوق هاي سرمايه گذاري در ايران بر اساس معيارهاي ريسك مطلوب و نامطلوب

Ranking of mutual funds in Iran based on favorable and unfavorable risk criteria

با توجه به اينكه رتبه بندي صندوق هاي سرمايه گذاري تاثير غيرقابل انكاري در اقبال عمومي به منظور درخواست صدور و يا ابطال واحدهاي سرمايه گذاري ايجاد مي نمايد، سنجش صحيح رتبه هاي مربوطه از اهميت بسيار برخوردار است. يكي از عواملي كه بايستي در رتبه بندي توجه شود توجه به معيارهاي مختلف سنجش ريسك است. در اين پژوهش با استفاده از اطلاعات 112 صندوق سرمايه گذاري در بازه زماني فروردين 1391 تا اسفند 1394 بر اساس ده معيار از جمله معيارهاي معيار شارپ، معيار ترينر، معيار آلفاي جنسن، معيار M2، معيار AR ، معيار ترينر تعديل شده، معيار آلفاي جنسن تعديل شده، معيار امگا، معيار سورتينو ومعيار پتانسيل مطلوب (UPR) رتبه بندي صندوق هاي سرمايه گذاري صورت پذيرفته است.در بازه زماني ياد شده بازار سرمايه ايران هم رشد و هم افت به نسبت شديدي را تجربه كرده است و در نتيجه رتبه بندي بدست آمده كه بر اساس معيارهاي ريسك مطلوب و نامطلوب حاصل شده است قابليت يك صندوق را هم در زمان رونق و هم در زمان ركود بازار نشان داده است. توجه توامان به ريسك مطلوب و نامطلوب در اين بازه زماني قابليت اتكاي نتايج تحقيق را تا ميزان زيادي بالا مي برد و مي تواند بر پايايي پژوهش بيفزايد.

Due to the fact that the rating of mutual funds creates an unbearable impact on the public interest in order to request the issuance or revocation of investment units, the proper assessment of the relevant ratings is very important. One of the factors that should be considered in ranking is attention to different risk assessment criteria. In this study, we used information from 112 investment funds in the period from April 2012 to March 2013 based on ten criteria including Sharp criterion criteria, Trainer criteria, Jensen alpha standard, M2 benchmark, AR criterion, Moderator trainer standard, Jsen Alfa standard adjustment The Omega benchmark, the Sortino benchmark and the UPR, the investment fund rankings have been made. Over the period, the Iranian capital market has experienced a sharp increase in both growth and decline and, as a result, The basis for the desired and undesirable risk criteria is the ability of a fund to flourish It also showed up during the recession. Attention to the favorable and undesirable risk over this period greatly increases the ability to rely on the results of the research and can add to the research's sustainability.