بررسي تاثير ويژگي هاي صندوق هاي سرمايه گذاري بر عملكرد آن ها

The Effects of Mutual Fund Attributes on Mutual Fund Performance

فعاليت صندوق هاي سرمايه گذاري در ايران، به طور رسمي پس از تصويب قانون بازار اوراق بهادار، از سال 1386 آغاز شده است و طي چند سال اخير رشد چشمگيري داشته است. عملكرد و بازده صندوق هاي سرمايه گذاري، به عنوان يكي از نهادهاي مالي فعال در بازار سرمايه، همواره مدنظر سرمايه گذاران بوده است؛ از طرفي، مديران صندوق ها نيز به دنبال افزايش بازده و بهبود عملكرد صندوق هاي تحت مديريت خود هستند. در اين پژوهش، تاثير عوامل مختلف و ويژگي هاي صندوق هاي سرمايه گذاري شامل: عملكرد گذشته، اندازه، نسبت هزينه ها، نسبت گردش، تعداد صندوق هاي تحت مديريت مدير صندوق و نوع موسس صندوق، بر عملكرد آن ها بررسي مي­شود. به اين منظور، از اطلاعات هفتگي 43 صندوق سرمايه گذاري در سهام ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار، طي بازه زماني ابتداي تيرماه سال 1390 لغايت 31 شهريورماه سال 1392 استفاده شده است. يافته هاي پژوهش، حاكي از تاثيرگذاري دو متغير عملكرد گذشته و نوع موسس صندوق بر عملكرد جاري آن است.

Mutual funds were first established in Iran in 2007 under Securities Market Act 2005 and have since grown significantly to one of the most important capital market intermediaries. Hence understanding and evaluating the performance of these funds are critical to both investors and fund managers. This research aims to examine the effects of various mutual fund attributes and characteristics, namely past performance, size, expenses ratio, turnover ratio, number of funds under fund manager’s management, and type of institution of fund founder, on their current performance. For this purpose, a sample of 43 equity mutual fund was chosen and relevant weekly data for the period of 22th June to 22th September 2013 was collected. The results show that only past performance and the type of institution of founder have an impact on the mutual fund's performance.