عوامل مؤثر بر بازدهي بانك هاي تجاري در ايران

Factors Affecting the Return of Commercial Banks in Iran

بازدهي به همراه ريسك، هميشه يكي از مهم ترين معيارهاي سرمايه گذاري است. دارايي بنگاه هاي اقتصادي، اصلي ترين منبع خلق ارزش افزوده براي سهامداران است. سرمايه گذاران در بازار سهام، معيارهايي را براي قيمت گذاري دارايي ها درنظر مي گيرند كه اين عوامل در بازدهي سهام آنها تأثيرگذار است. اين پژوهش عوامل بنيادي مؤثر در بازدهي سهام بانكها را بررسي مي كند. از عوامل مورد تأكيد در اين پژوهش، بازده دارايي بوده و اين تحقيق درصدد است تا با بسط بازده دارايي ها، جنبه هاي مختلفي از سودآوري بانك ها را در بازدهي سهام مطالعه كند. در اين تحقيق، ابتدا با استفاده از پانل ديتا، رابطه بين بازده دارايي ها و ساير عوامل بنيادي بر بازدهي سهام بررسي مي شود و درنهايت با مدل هاي اقتصاد سنجي بيزين اتورگرسيو برداري، روابط في مابين متغيرهاي بنيادي و بازدهي سهام بانك ها مطالعه خواهد شد. نتايج نشان مي دهد بازدهي سهام بانك ها داراي ارتباط مثبت معناداري با مقادير تأخيري بازدهي سهام بانكها، سود خالص به جمع درآمدهاي عملياتي، نسبت جمع درآمدهاي عملياتي به سهم بانك از درآمدهاي مشاع و رابطه منفي معناداري با سهم بانك از درآمدهاي مشاع به درآمدهاي مشاع و لگاريتم اندازه بانك است.

Returns along with risk are the most important investment criteria. Asset of enterprises are the main sources of value creating for stockholders. Investors in stock market، consider some factors in asset pricing which affect their returns. This paper investigates fundamental factors affecting bank’s stock returns. Return on assets ratio has emphasized in this paper and our search is going to study banking profitability in their stock market return through extention of ROA ration. In this paper using panel data، the relationship between returns on assets and other fundamental factors on stock returns were examined and finally through Bayesian vector autoregressive relationship between bank’s stock returns and their fundamental variable were studied. The results show that stock returns of Iranian banks has a significant positive relationship with its one period lag، net income to total operating revenues، ratio of total operating revenues to net interest income and significant negative effects with net interest income to interest income and bank size.