تأثير سواد مالي بر تورش هاي رفتاري سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Financial Literacy on Behavioral Biases in Tehran Stock Market Investors

سواد مالي و تورش هاي رفتاري، دو عامل بسيار مهم تاثيرگذار بر تصميمات و رفتارهاي مالي سرمايه گذاران است. تحقيق حاضر به بررسي رابطه بين ميزان سواد مالي سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار تهران و تورش هاي رفتاري آن ها مي پردازد و هدف اصلي اين تحقيق، معرفي معيارهايي براي سنجش ميزان سواد مالي سرمايه گذاران و سپس بررسي رابطه آن با تورش هاي رفتاري است. تحقيق حاضر براي يك دوره 2 ساله از سال 1394 تا 1395 و در قلمرو مكاني بورس اوراق بهادار تهران و كارگزاران و شركت هاي سرمايه گذاري فعال در اين بازار انجام شده است. پس از گردآوري اطلاعات از طريق توزيع پرسشنامه هاي استاندارد بين المللي (پس از بومي سازي با شرايط داخل كشور) در بين سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار تهران و جمع آوري پاسخ هاي آن و محاسبه متغيرهاي تحقيق با استفاده از روش آماري رگرسيون چندگانه به تجزيه و تحليل داده ها به كمك نرم افزار spss، مدل آماري مناسب ارائه شده است. در معدود تحقيقات انجام شده در داخل كشور سعي شده است فقط مدلي جهت سنجش ميزان سواد مالي در بين سرمايهگذاران ايراني ارائه شود و براي اولين بار در داخل ايران و در اين تحقيق سعي خواهد شد كه علاوه بر ارائه مدلي مناسب و بومي جهت سنجش ميزان سواد مالي در بين سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار تهران، رابطه بين ميزان سواد مالي و تورش هاي رفتاري سرمايه گذاران نيز بررسي شود. نتايج تجزيه و تحليل داده ها حاكي از اين است كه بين ميزان سواد مالي سرمايه گذاران و تورش هاي رفتاري آن ها رابطه معناداري در جهت مثبت وجود دارد.

Financial literacy and behavioral biases are critical factors affecting the financial decisions and behaviors of investors. We survey 285 individual stock investors to measure their financial literacy، to examine their behavioral biases and to investigate the relationship between financial literacy and behavioral biases. This study was conducted in 20015 and 2016 years in Tehran stock exchange market، brokers and investment companies in Iran. Standard international questionnaire (after localization) was distributed among the investors and the answers were gathered، then variables were measured using multivariate regression in SPSS. In spite of research literature in the local context which offers a model for measuring financial literacy، this study specifically tends to find out the relationship between financial literacy and the behavioral biases among the Investors Results suggest that there is positive significant relationship between the financial literacy and the behavioral biases in Tehran Stock exchange market Investors.