برنامه ريزي سناريو اثر تغييرات قيمت نفت و طلاي جهاني بر بازار مالي ايران با استفاده از رويكرد پويايي شناسي سيستمي

Scenario Planning the Effect of Foreign Gold Price and Oil Price on Financial Market with Using System Dynamics Approach

عوامل داخلي و وضعيت متغيرهايي كه در خارج از محدوده اقتصاد داخلي قرار دارند بر تغييرات قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار اثر مي گذارند. در اين راستا، قيمت جهاني نفت و طلا به عنوان يكي از عوامل قدرتمند خارج از محدوده اقتصاد داخلي، قادر به تاثيرگذاري بر بسياري از متغيرهاي اقتصاد كلان از جمله شاخص قيمت سهام مي باشند. در اين پژوهش به بررسي نقش و اهميت متغيرهاي كلان اقتصادي مانند قيمت نفت، نرخ تورم، سود بانكي و غيره و دارايي هاي رقيب مانند طلا در پيش بيني شاخص قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. بدين منظور از روش پويايي شناسي سيستمي و ارتباط داده هاي مالي، بازار سرمايه، قيمت نفت و طلا براي بررسي و شبيه سازي اثر تغييرات قيمت جهاني نفت و طلا بر شاخص قيمت سهام استفاده شده است. شبيه سازي با استفاده از نرم افزار Vensim DSS صورت پذيرفته و نتايج اين پژوهش مويد اين موضوع است كه تغيير در متغيرهاي اقتصادي كلان از سوي سياست گذاران اقتصادي موجبات افزايش ارزش بازار سهام خواهد شد. در اين پژوهش، تاثير تغييرات قيمت جهاني نفت و طلا بر شاخص قيمت سهام با سناريوهاي مختلفي پياده سازي شده است كه نتايج آن دربرگيرنده اين موضوع است كه افزايش 20 درصدي در قيمت جهاني نفت و طلا موجبات افزايش حدودي 8/315 درصدي شاخص قيمت سهام را فراهم خواهد نمود؛ همچنين تاثير آني تغييرات قيمت جهاني طلا نسبت به تغييرات آني قيمت جهاني نفت تاثيرات بيشتري را بر روي شاخص قيمت سهام مي گذارد.

Internal factors and variables condition that are outside the range of the domestic economy، affected on stock price changes of the companies accepted in the stock exchange. In this regard، world prices of oil and gold as one of the powerful factors beyond the domestic economy can influence on many macroeconomic variables such as stock price index. In this study examines role and importance of macroeconomic variables such as oil prices، inflation، interest etc. and competing assets such as gold in predicting stock price index at Tehran Stock Exchange. For this purpose، it has used the system dynamics approach and related the financial، capital market، oil price and gold price data to investigate and simulate the effects of global oil and gold price changes on stock price index. The simulation was performed by using Vensim DSS software and the results of this study shown that changes in macroeconomic variables by economic policymakers will enhance the value of the stock market. In this study، it has used different scenarios for the effects of global oil price and global gold price changes on stock price fluctuations، so the results are showing that increase the global oil price and global gold price by 20% causes to increase the stock price index approximately 8.315%. It should be noted the immediate effect of global gold price changes on stock price index are more effective than the immediate effect of global oil price changes.