شناسايي و اولويت‌بندي معيارهاي تأمين مالي مطلوب در بازار سرمايه اسلامي از منظر اقتصاد مقاومتي

Identifying and Prioritizing Desirable Financial Criteria In the Islamic Capital Market Based on Resistance Economy’s Perspective

به جهت اهميت ساختار مالي در زمينه‌هاي مختلف، شناخت عوامل عمده‌اي كه در تأمين مالي طرح‌ها و بنگاه‌ها تأثيرگذار هستند، قابل‌توجه و مهم است تا از اين طريق هر شركت بتواند با در نظر گرفتن آن عوامل تعيين‌كننده و مؤثر و ميزان تأثير هركدام در ارتباط با ساختار مالي خود برنامه‌ريزي و تصميم‌گيري نمايد. در پژوهش حاضربراساس ادبيات موضوع، معيارهاي تأمين مالي مطلوب در بازار سرمايه اسلامي از منظر اقتصاد مقاومتي در 31 معيار مختلف احصاء گرديد. با توجه به مصاحبه‌هاي انجام شده با خبرگان اين معيارها از منظر تأمين مالي كننده، تأمين مالي شونده، نهادهاي مكمل و بالاخره از منظر كلان اقتصادي دسته‌بندي شد. در گام بعد پرسشنامه‌هايي مبتني‌بر عوامل بدست آمده تهيه گرديد و در اختيار خبرگان بازار سرمايه قرار گرفت. در ادامه براساس روش تاپسيس معيارها رتبه‌بندي شد. اساس اين روش، انتخاب گزينه‌اي است كه كمترين فاصله را از جواب ايده‌آل مثبت و بيشترين فاصله را از جواب ايده‌آل منفي دارد. نتايج تحقيق حاكي از آن است كه معيار ريسك و بازدهي به ترتيب با رتبه 0/77 و 0/76 براي سرمايه‌گذاران از اهميت بالاتري نسبت به ساير معيارها برخوردار بوده و همچين معيار نقدشوندگي ابزارهاي تأمين مالي با رتبه0/70 براي نهادهاي مكمل، توجيه‌پذيري تأمين مالي با رتبه 0/71 و همسويي ابزارهاي تأمين مالي با عدالت اقتصادي با رتبه 0/64 بيشترين ميزان اهميت را به خود اختصاص دادند.

Today capital accumulation and capital productivity, as two important factors in Economics, have been utilized to measure the success of a country's economy. Explaining investment situation in country is significant since its variations and especially its contribution to GDP considered as a good index to identify the wellbeing of the economy and welfare of the people; on the other hand, it is an index for financial power, facilities construction, and capacity building in country. Due to the importance of financial structure in different fields, the major factors that affect the financing of projects and firms, significant and important. So that any company could consider each of the determinants and the effective planning and decision-making in relation to the financial structure. In this paper, we discuss the theoretical basis was explained, at a later stage using a literature review and expert opinions, the criteria for favorable financing Islamic capital market and ultimately identify the criteria used to prioritize value was thinking. an‎d finally these criteria by using Topsis method are priorized. Indeed the hypothesis of this project is recording to an idea that expresses Resistance Economy is a special designing and modelizing of economic conditions and mechanism that according to which economic situation of country is designed active and not passive.