اثرات بي ثباتي قيمت نفت بر رشد اقتصادي كشورهاي عمده توليد كننده نفت: رهيافت خودرگرسيون برداري در داده هاي تابلويي (PVAR)

The Effects of Crude Oil Price Volatility on Economic Growth in Major Oil-Producing Countries: A Panel VAR Approach

هدف اصلي مطالعه حاضر بررسي رابطه بين قيمت نفت و بي ثباتي قيمت نفت با رشد اقتصادي در كشورهاي صادركننده نفت است. نمونه مورد مطالعه در قالب دو گروه كشورهاي توليدكننده نفت عضو اوپك و كشورهاي عمده توليدكننده نفت غير عضو اوپك تقسيم بندي شده و دوره زماني تحقيق از سال 1980 تا 2014 است. در اين تحقيق ابتدا شاخص بي ثباتي قيمت نفت در چارچوب مدل (GARCH(1،0 استخراج شده و سپس رابطه اين متغير همراه با متغيرهاي نرخ تورم، نرخ ارز واقعي و قيمت نفت بر رشد توليد بدون احتساب نفت كشورهاي عمده توليدكننده نفت در چارچوب خودرگرسيون برداري در داده هاي پانلي (PVAR) مورد بررسي قرار گرفت. نتايج تحليل تابع عكس العمل آني نشان داد كه واكنش رشد توليد بدون نفت به شوك هاي حاصل از قيمت نفت و بي ثباتي قيمت نفت در كشورهاي عضو اوپك شديد تر بوده در حاليكه اقتصاد كشورهاي غير عضو واكنش قابل ملاحظه اي در مقابل شوك هاي نفتي نشان نمي دهد. نتايج تحليل تجزيه واريانس خطاي پيش بيني نيز مويد اين يافته بود. در نهايت بررسي رابطه عليت ميان متغيرهاي تحقيق نشان داد كه وجود رابطه عليت از سوي بي ثباتي قيمت نفت به رشد توليد در كشورهاي عضو اوپك را نمي توان رد كرد، در حاليكه چنين رابطه اي در كشورهاي غير عضو اوپك به لحاظ آماري معني دار نبوده است.هدف اصلي مطالعه حاضر بررسي رابطه بين قيمت نفت و بي ثباتي قيمت نفت با رشد اقتصادي در كشورهاي صادركننده نفت است. نمونه مورد مطالعه در قالب دو گروه كشورهاي توليدكننده نفت عضو اوپك و كشورهاي عمده توليدكننده نفت غير عضو اوپك تقسيم بندي شده و دوره زماني تحقيق از سال 1980 تا 2014 است. در اين تحقيق ابتدا شاخص بي ثباتي قيمت نفت در چارچوب مدل (GARCH(1،0 استخراج شده و سپس رابطه اين متغير همراه با متغيرهاي نرخ تورم، نرخ ارز واقعي و قيمت نفت بر رشد توليد بدون احتساب نفت كشورهاي عمده توليدكننده نفت در چارچوب خودرگرسيون برداري در داده هاي پانلي (PVAR) مورد بررسي قرار گرفت. نتايج تحليل تابع عكس العمل آني نشان داد كه واكنش رشد توليد بدون نفت به شوك هاي حاصل از قيمت نفت و بي ثباتي قيمت نفت در كشورهاي عضو اوپك شديد تر بوده در حاليكه اقتصاد كشورهاي غير عضو واكنش قابل ملاحظه اي در مقابل شوك هاي نفتي نشان نمي دهد. نتايج تحليل تجزيه واريانس خطاي پيش بيني نيز مويد اين يافته بود. در نهايت بررسي رابطه عليت ميان متغيرهاي تحقيق نشان داد كه وجود رابطه عليت از سوي بي ثباتي قيمت نفت به رشد توليد در كشورهاي عضو اوپك را نمي توان رد كرد، در حاليكه چنين رابطه اي در كشورهاي غير عضو اوپك به لحاظ آماري معني دار نبوده است.

The main purpose of this study is to investigate the effects of crude oil prices and its volatility on economic growth in oil-exporting countries over the period 1980 to 2014 by using the Panel VAR approach. The sample is divided into two groups: OPEC and non-OPEC oil-producing countries. In this study, the crude oil price volatility index is derived by using the GARCH(1,0) model. We then investigate the impact of volatility together with inflation, real exchange rate and crude oil prices on economic growth in the framework of Panel VAR. The results indicate that GDP growth is increasingly influenced by crude oil price shocks and its volatility in OPEC countries, while non-OPEC countries do not show a significant response to oil price shocks. Analysis of variance decomposition also confirmed these findings. Finally, the causality test between variables indicated the existence of causality from crude oil prices volatility to economic growth in OPEC countries, while such a relationship in non-OPEC countries is not statistically significant.