بررسي اثر ثروت نفتي (ارزش ذخاير اثبات شده) برسرمايه‌گذاري بخش خصوصي (مطالعة موردي ايران)

The Effect of Oil Wealth (Value of Proved Oil Reserves) on the Private Investment (The Case of Iran

هر چند مطالعات بسياري در زمينة تصريح تابع سرمايه ­گذاري بخش خصوصي در ايران انجام شده، اما در اين مطالعات نقش نفت تنها به‌صورت اثر مستقيم درآمدهاي جاري آن ظاهر شده است و اثر اطمينان حاصل از وجود ذخاير نفتي و همچنين تأثيري كه نفت از كانال تأمين انرژي داخل براي بخش خصوصي دارد، چشم ­پوشي شده است. در تحقيق حاضر سعي شده تا با معرفي متغير ثروت نفتي (ارزش ذخاير اثبات شدة نفتي)، اين اثرات نيز در نظر گرفته شود. بدين منظور با كمك روش ARDL و الگوي ECM و با استفاده از داده­هاي سري زماني سالانة كشور و برخي متغيرهاي اساسي مؤثر بر تابع سرمايه­ گذاري بخش خصوصي، ضمن محاسبة هزينة استفاده از سرمايه در كشور، تابع سرمايه­ گذاري بخش خصوصي تصريح و برآورد شده است. بر اساس نتايج، اثر متغيرهاي ثروت نفتي و توليد ناخالص داخلي بدون نفت بر تابع سرمايه­ گذاري بخش خصوصي، مثبت و اثر متغير هزينة استفاده از سرمايه و متغير مجازي انقلاب (1357)، منفي ارزيابي شده است.

Although there are a lot of studies on the specification of the function of private investment in Iran, in these studies the role of oil has appeared just as its revenue and other effects of existence of oil reserves, such as providing domestic supply of energy and confidence effect about the future, on the behavior of private investors have not been considered. In this study, it is intended to consider these effects through introducing the variable of oil wealth (Value of Proved Oil Reserves). To this end, ARDL method and ECM for the period are used. In this way, by calculation of user cost of capital (UCC) in Iran, the function of private investment has been specified and estimated. Based on the results, the effects of oil wealth and non-oil GNP on the function of private investment are positive, but the effects of UCC and are negative.