بهينه يابي سبدسهام با مدل مبتني بر تحليل پوششي داده ها و ارزش در معرض خطر شرطي بر روي كارايي متقاطع

يكي از مسائل مهمي كه از گذشته توجه سرمايه داران را به خود جلب كرده است، انتخاب و مديريت سبدسهام است. ازآنجاييكه اتكا به بازده تاريخي سهم ها، به عنوان اطلاعات پايه در محاسبه بازده و ريسك آتي، مورد نقد است، ايده استفاده از داده هاي توليد شده به روش تحليل پوششي داده ها با صورت هاي مالي(كارايي متقاطع شركت ها) مطرح شد. از طرف ديگر، براي حضور همزمان هر دو تابع هدف حداقل سازي ريسك و حداكثر سازي بازده سبد در مدل، ايده استفاده از مدل هاي مبتني بر تحليل پوششي داده ها ارائه شدند. با توجه به برتري سنجه ريسك ارزش در معرض خطر شرطي در بين ديگر سنجه هاي ريسك، در اين پژوهش مدلي رياضي مبتني بر تحليل پوششي داده ها با در نظر گرفتن شاخص ارزش در معرض خطر شرطيارائه مي گردد ودر آخرمدل پيشنهادي را بر روي كارايي متقاطع 185 شركت بورس اوراق بهادارتهران اجرا كرده و سبد بهينه گزارش شده است.