بررسي ارتباط بين عدم تقارن اطلاعاتي، نقدشوندگي سهام و هزينه سرمايه در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلي اين پژوهش بررسي ارتباط بين عدم تقارن اطلاعاتي، نقد شوندگي و هزينه سرمايه سهام عادي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي. به عبارت ديگر در اين پژوهش سعي شده است به اين سوال پاسخ داده شود كه آيا افزايش در عدم تقارن اطلاعاتي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي تواند بر نقد شوندگي و در نهايت بر هزينه سرمايه سهام عادي شركت ها تاثير گذارمي باشد يا خير؟ براي پاسخ گويي به اين پرسش نمونه اي به تعداد 88 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در دوره زماني 1382 تا 1391 مورد بررسي قرار گرفت. در اين پژوهش متغير هزينه سرمايه با استفاده از مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه اي (capm) اندازه گيري شده است. در اين تحقيق از اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام براي تعيين ميزان عدم تقارن اطلاعاتي شركت ها استفاده مي شود. متغير نقد شوندگي از تقسيم تعداد سهام معامله شده بر كل سهام شركت ها بدست مي آيد. براي آزمون فرضيه هاي پژوهش از مدل هاي رگرسيون در سطح معني داري 1 درصد استفاده شده است. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد كه در حالت كلي بين هزينه سرمايه و نقدشوندگي سهام، بين هزينه سرمايه و عدم تقارن اطلاعاتي و بين نقدشوندگي سهام و عدم تقارن اطلاعاتي ارتباط معني داري وجود دارد.