اوراق بهادارسازي در بانكداري متعارف و بانكداري بدون ربا

سرمايه و نحوه تأمين آن يكي از مباحث مهم اقتصاد مالي است. امروزه همه نيازهاي مالي سرمايه گذاران در بازارهاي مالي و با استفاده از ابزارهاي نوين مالي برآورده مي شوند. روش تبديل كردن دارايي ها به اوراق بهادار، به عنوان يكي از روش هاي تأمين سرمايه كه همراه با كاهش ريسك نهادهاي مالي است، مورد توجه قرار مي گيرد. به دليل اينكه در اسلام مطالبه و پرداخت بهره حرام است، لذا اوراق قرضه به عنوان يكي از ابزارهاي اين روش، نمي تواند در كشورهايي كه ساختار بانكي آنها منطبق بر ساختار بانكداري بدون ربا است، مورد استفاده قرار گيرد. از اين روست كه در اين كشورها اوراق بهادار اسلامي (صكوك) جايگزين اوراق قرضه شده است. از نظر محققين، بحران مالي 2009-2007 ميلادي، به عنوان يكي از مهم¬ترين بحران هاي مالي ناشي از بدهي، در اثر استفاده بي رويه از همين ابزار مالي نوين (انتشار اوراق رهني مسكن)، به وجود آمده است. در اين پژوهش، با استفاده از روش توصيفي و تحليل محتوا ثابت شد كه اوراق بهادارسازي در بانكداري متعارف ضمن تأمين مالي پروژه هاي سرمايه گذاري، منجر به افزيش در سطح قيمت-ها و تورم مي شود و اگر اين پديده به صورت بي رويه مورد استفاده قرار گيرد حتي منجر به بروز بحران خواهد شد. اين در حالي است كه اگر اوراق بهادارسازي در چارچوب بانكداري اسلامي انجام شود، بدون اينكه باعث افزايش بي رويه در سطح قيمت ها شود، با تأمين منابع مالي جهت سرمايه گذاري، زمينه را براي رشد و شكوفايي اقتصادي فراهم مي-كند.