مدل سازي شاخص باشگاه آژاكس هلند بر اساس مدل ARMA-FIGARCH

اين پژوهش تلاشي در جهت معرفي يك الگوي مطلوب جهت مدلسازي و پيش بيني شاخص كل باشگاه فوتبال آژاكس است. لذا، سعي شده است تا تحليل جامعي از پيش بيني قيمت سهام اين باشگاه با استفاده از داده هاي روزانه (3/7/ 2000- 11/6/2015) ارائه گردد. به همين منظور، ضمن بررسي ماهيت مقوله پيش-بيني پذيري به كمك آزمونهاي نسبت واريانس، BDSو نيز آزمون آشوب گونه بودن اين سري، به تحليل ساختار خطي و يا غيرخطي بودن آن پرداخته شد. وجود ويژگي حافظه بلندمدت، مهر تأييدي بر رد فرضيه بازارهاي كارا و قبول فرضيه بازارهاي فركتال بوده است. نتايج تحقيق نشان دهنده اين موضوع بود كه سري زماني روزانه شاخص كل باشگاه مي تواند داراي ريشه كسري باشند. به عبارتي، درجه انباشتگي متغير شاخص كل سهام مي تواند عدد صحيح نباشد و كسري باشد. با تخمين پارامتر حافظه بلندمدت در مدل مشخص شد كه سري شاخص كل باشگاه داراي درجه انباشتگي 49/0 و با يك بار تفاضل گيري دچار بيش تفاضل گيري مي-شويم. بنابراين، سري شاخص كل باشگاه آژاكس داراي حافظه بلندمدت است و آثار هر شوك بر اين متغير به دليل حافظه بلندمدت آن تا دوره هاي طولاني باقي مي ماند.