مرکز منطقه ای اطلاع رساني علوم و فناوري - مطالعه اي بر امور مالي احساسي به عنوان رويكردي جديد براي درك و تاثير بر بازارهاي بورس (از ديدگاه مالي رفتاري)

چكيده فارسي :

در تئوري مالي سنتي فرض بر اين است كه سرمايه گذاران رفتار عقلايي دارند و با دردسترس داشتن منابع اطلاعاتي به دنبال حداكثر ساختن مطلوبيت مورد انتظار اند در حالي كه ديدگاه مالي رفتاري حاكي از آن است كه رفتار سرمايه گذاران، در گرو قضاوت ها، گرايش هاي احساسي و منابع اطلاعاتي غير رسمي قرار مي گيرد.همچنين مطالعات بسياري نشانگر آن هستند كه رفتار احساسي سرمايه گذاران بر بازار بورس تاثير گذار است .مالي سنتي، برگرفته از نظريه اقتصادي نئوكلاسيك، جهاني تحت سلطه هم‌اقتصادي را اين چنين فرض مي‌كند كه مردم به حداكثر رساندن مطلوبيت عقلاني هستند. در مقابل، مالي رفتاري مبتني بر بينش روانشناسان شناختي تجربي است اين افراد را به عنوان تصميم گيرندگان عادي و در نتيجه ناقص مي بيند كه مستعد قضاوت هاي جانبدارانه ناشي ازتوانايي هاي محدود آنها در پردازش اطلاعات هستند ، تامين مالي احساسي ديدگاهي مبتني بر وضعيت ذهن، احساس گروهي و توهم شكل‌گرفته توسط تجارب عاطفي افراد در صورت عدم قطعيت دارد و بر نقش احساسات ناخودآگاه در تصميم‌گيري تاكيد مي‌كند درك و توضيح روابط بين احساس آگاهانه و ناخودآگاه، احساس، ادراك، تفكر و باور، نقش مهمي در مشخص كردن پويايي زيربنايي فرآيند تصميم‌گيري مالي ايفا مي‌كنند نظريه مالي( احساسي)عاطفي به عنوان يك جايگزين براي نظريه‌هاي جريان اصلي توسعه يافت كه ادعا مي‌كنند بازارها توسط فرآيندهاي آگاهانه سرمايه گذاران هدايت مي‌شوند. براساس روان‌كاوي، نقش فرآيندهاي آگاهانه و ناخودآگاه را در تصميمات سرمايه‌گذاري جستجو مي‌كند. اين مقاله توضيحات جديدي را در مورد علل و پيش‌بيني بحران‌ها و حباب‌هاي كه به طور مكرر به ويژه از دهه ۲۰۰۰ تجربه شده‌اند، ارائه مي‌دهد. در اين چارچوب، از مفاهيمي مانند روايت، احساس گروهي، شرايط ذهني و هدف خيالي استفاده مي‌كند كه تا به امروز در مطالعات مالي گنجانده نشده است.. اين مقاله اجزاي اساسي نظريه را در زمينه عوامل و اثرات آن‌ها تجزيه و تحليل و مدل سازي مي‌كند. اين گزارش يافته‌هايي را براي كمك به تنظيم كنندگان بازار، مديران صندوق و سرمايه گذاران براي درك حباب‌هاي موجود در بازارها ارائه مي‌دهد.